TACOの火曜日、イランの条件で原油が15％暴落

重要なポイント

• トランプ大統領が2週間の停戦を発表した後、ブレント原油は4月7日、単一セッションで15.3%暴落した。イランは、独自の条件で受け入れたが、ホルムズ通過を管理し、軍隊を保持し、トランプ大統領に10項目の枠組みを受け入れさせた。
• トランプ大統領の脅迫と合意のサイクルは短縮している:北朝鮮は「炎と怒り」からシンガポール首脳会談まで10か月かかった。イランは「今夜文明全体が滅ぶ」から「交渉の実行可能な基礎」を得るまで12時間かかった。
• 株式市場は買わなかった: S&P 500 (SPY) は 4 月 7 日、横ばいの 659.22 ドルで取引を終了しました。値動きしたのは石油株と防衛株だけでした。株式市場もこの取引を信用していない。
• 2週間という時計は罠である: 原油価格は依然として年初から52%上昇している。ディーゼルは全国的にまだ \5.43 です。停戦が崩壊した場合、15％の急落を売った人は全員鞭のこぎりの刑に処されることになる。

ポスト

4月7日火曜日東部時間午後12時42分、ドナルド・トランプはTruth Socialに次のように投稿した。

「パキスタンのシェバズ・シャリフ首相およびアシム・ムニル元帥との会話に基づき、彼らは今夜イランに派遣される破壊部隊を差し控えるよう要請し、イラン・イスラム共和国がホルムズ海峡の完全、即時、安全な開通に同意することを条件として、イランへの爆撃と攻撃を2週間停止することに同意する。これは二重の意味となる」側に停戦を！」

その12時間前、同じ男性は9,300万人のイラン人に対し、彼らの文明は「今夜消滅し、二度と取り戻すことはできない」と語った。

取引終了までに、ブレント原油は 109.77 ドルから 93.00 ドルに下落しました。 これは、15.3% の単一セッションのクラッシュです。ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）は112.41ドルから93.96ドルに16.4％下落した。

市場はため息をついた。世界は息を吐き出した。問題が 1 つあります。

イランは協定に署名しなかった。イランはその1つを監督することを申し出た。

イランがコントロールする取引

イランは当初、一時停戦を真っ向から拒否した。イラン政府の理由は、ガザとレバノンでの過去の違反行為を引き合いに出し、「米国とイスラエルに再結集してさらなる攻撃を開始する時間を与えることになる」というものだ。

そして数時間後、イランのアラグチ外相が国家安全保障最高会議を代表して声明を発表した。同氏は、「イラン国軍との調整と技術的限界を十分に考慮した上で、２週間の間はホルムズ海峡の安全な通過が可能になるだろう」と宣言した。

もう一度読んでください。イランは海峡を再開しなかった。イランは安全な通過を「調整」すると申し出た。つまり、今後2週間ホルムズを通過するすべてのタンカーは、イランの許可を得て、イランのスケジュールに従い、イラン軍の監督下で航行することになる。トランプ氏が勝利を宣言した。イランは鍵を保管していた。

この取り決めにより石油は15％暴落した。 トランプ大統領は「両面停戦！」と投稿した。真実のソーシャルで。 イランは、地政学上、駐車場に相当する施設を設置しました。出入りすることはできますが、料金と時間が設定されています。

これは以前にも起こりました。

彼はいつもタコス

2017年8月、トランプ大統領は北朝鮮を「世界がかつて見たことのないような炎と怒り」で脅した。 市場はパニックに陥りました。ゴールドがスパイクされました。韓国ウォンが暴落した。

10か月後の2018年6月12日、トランプ大統領は署名入りの共同声明を振りながら、金正恩氏とのシンガポール首脳会談から退場した。 市場は反発した。 「核の脅威は終わった」と彼は言った。

北朝鮮が廃棄した核兵器の数: ゼロ。

模様には名前が付いています。政治学者はこれを、1969 年のニクソン政権時代に生み出された「狂人理論」と呼んでいます。 このアイデア: 不合理を投影して譲歩を強制する。ヘンリー・キッシンジャーが開発したものです。ニクソンはそれをソ連で実験した。パリ和平協定は 1973 年 1 月 27 日に署名されました。歴史家たちは、この戦略が実際に結果を引き起こしたのか、それとも単に双方が疲れきっていたのかについて今でも議論しています。

トランプ氏のバージョンではタイムラインが圧縮されている。北朝鮮：脅威から首脳会談まで10か月。イラン：「今夜文明全体が滅ぶ」から「交渉の実行可能な基盤」まで12時間。

実績はそれによって圧縮されません。シンガポールサミットでは写真撮影のチャンスが生まれました。 2019年2月のハノイ首脳会談は合意なく決裂した。 2019年6月のDMZ会議では別の写真が作成された。 北朝鮮の核兵器は全体的に増大しました。

それがTACO Tuesdayのパターンです。 Tは**黙示録を脅かし、Cは鎮静し、Ovation。市場はそのピボットを毎回称賛する。ピボットは毎回何も生成しません。そしてそのたびに、市場は驚きの行動をとります。

15% のクラッシュの構造

4 月 7 日に何が動いたのか、何が動かなかったのかは次のとおりです。

3 つのことが際立っています。

第一に、株価は上昇しませんでした。 S&P 500 とナスダックは両方とも 4 月 7 日、ほぼ横ばいで取引を終えました。 市場が本当に戦争が終わり、原油安が続くと信じていたなら、投入コストの低下で株価は上昇していたはずです。彼らはそうしませんでした。株式市場はこの停戦を支持していない。

第二に、防衛関連株が売られた。 ロッキード・マーティンは4月7日に637.90ドルから627.70ドルに1.6％下落した。 防衛貿易は紛争の減少を織り込んでいます。それは、あたかも平和が現実であるかのように動いた唯一の部門です。

第 3 に、原油が暴落する中、エネルギー株は上昇しました。 エネルギー セレクト セクター SPDR ファンド (XLE) は、原油が 15% 下落した日に 0.8% 上昇しました。 エネルギー会社は、価格の変動の激しい高騰よりも、安定した価格の上昇を好みます。ブレント価格 93 ドルは依然として 1 月の 61 ドルを 52% 上回っています。 それは収益性の高い環境です。スパイクとクラッシュのサイクルが利益を潰す原因となります。

市場は何かを伝えている：石油トレーダーが戦争プレミアムを投げ捨てたのだ。株式トレーダーは和平プレミアムを買わなかった。そのうちの 1 つが間違っています。

10 ポイントのゴーストと 15 ポイントのテル

トランプ大統領は、イランが10項目の和平提案を提出し、それが「交渉の実行可能な基礎」であると述べた。同氏は「過去のさまざまな論点のほぼすべてが合意された」と主張している。

数時間後、イランのセイエド・アッバス・アラグチ外務大臣は、イラン国家安全保障最高会議を代表して声明を発表した。そこにはトランプ大統領が言及しなかった詳細が含まれていた。

「15 項目提案に基づく交渉を求める米国の要請と、交渉の基礎としてイランの 10 項目提案の大枠を受け入れるという大統領の発表を考慮すると…」

その枠組みを読んでください。イランは、米国が15項目の提案を提出したと述べた。イランは10ポイントの反論を提出した。トランプ大統領はイラン側の見解の「一般的な枠組みを受け入れた」と公に表明した。外交用語で言えば、これはイランが条件を設定し、トランプ大統領がその条件内で交渉することに同意したことを意味する。

アルジャジーラの報道によると、イランの10項目の提案について国民が知っていることは次のとおりだ。

1. 包括的かつ恒久的な戦争の終結
2. 長年にわたる制裁の解除
3. ウラン濃縮に関する妥協
4. ホルムズ海峡を統治する新たな秩序

論点5から10は開示されていない。米国の15項目の提案は全く開示されていない。

アラグチ氏の条件は正確だった。「イランに対する攻撃が中止されれば、我が国の強力な軍隊は防衛作戦を停止する。イラン国軍との調整と技術的限界を十分に考慮した上で、２週間の間はホルムズ海峡の安全な通過が可能となる。」

トランプ氏が勝利を宣言した。イランは海峡の鍵と軍事力を維持し、米国大統領がイランの提案を受け入れる枠組みを維持した。パキスタンのシェバズ・シャリフ首相とアシム・ムニル陸軍元帥が仲介した。 取引のためのインフラストラクチャが存在します。協定はイランのものだ。

無視できない背景ノイズ

石油トレーダーらが祝う一方で、TACO火曜日には他にも何が起こったかをご紹介します。

ナンシー・ペロシは憲法修正第25条を要求した。 彼女は、「内閣が憲法修正第25条を発動して正気を取り戻す気がないのであれば、共和党はこの戦争を終わらせるために議会を再招集しなければならない」と述べた。議会はトランプ大統領のイラン戦争権限を制限する決議案を繰り返し拒否してきた。

イランは人間の盾を配備した。 テヘランは若者たちに発電所の周囲に人間の防護鎖を形成するよう呼び掛けた。トランプ大統領はNBCニュースに対し、「完全に違法だ。そんなことは許されていない」と答えた。 彼らの文明を破壊すると脅迫した男は、文明を守るために何をすることが「許される」かを彼らに告げました。アムネスティ・インターナショナルは、彼の脅迫は「大量虐殺を行う脅迫に当たる可能性がある」としている。

IRGC はサウジアラビアのアメリカ企業標的を攻撃しました。 トゥルー・プロミス 4 作戦の第 99 波は、アル ジュバイルにあるエクソンモービルとダウ ケミカルの合弁事業であるサダラ石油化学コンビナートを襲いました。アル・ジュアイマにあるシェブロン・フィリップス・ケミカルの施設も被害を受けた。 イランは米軍とだけ戦っているわけではありません。同盟地域にあるアメリカ企業の資産を攻撃している。革命防衛隊は、この対応により「米国とその同盟国は地域の石油とガスを何年にもわたって剥奪されることになる」と警告した。

戦術核兵器はテーブルから外されていない ホワイトハウス当局者はFOXニュースに対し、山の中に約80メートル埋設されているイランのフォルドー核施設に対する戦術核兵器を含め、何も「テーブルから外されていない」と語った。 国防総省は、従来型のGBU-57バンカーバスター爆弾が到達できるかどうかについて「深い論争」を抱いている。ガーディアン紙はホワイトハウスに反論し、トランプ大統領は戦術核兵器を「検討していない」と報じた。どちらも真実であるはずがありません。

国際的な非難は世界共通です。 教皇レオ 14 世は、これらの脅迫は「本当に容認できない」と述べました。国連事務総長は「いかなる軍事目的も社会インフラの大規模な破壊を正当化するものではない」と警告した。上院民主党のシューマー氏、リード氏、シャヒーン氏、クーンズ氏、シャッツ氏は共同声明を発表し、トランプ氏は「完全に不安定」だと非難した。共和党のロン・ジョンソン上院議員は、脅威が「より強力なもの」であることを望み、民間インフラを標的にすることは支持しないと述べた。

これは解決された紛争の背景ノイズではありません。これは、2週間の一時停止ボタンと、海峡の鍵を握った相手国によって最も危険な段階に入った戦争の背景雑音である。

2週間の罠

停戦時計が今から始まります。 2週間経ってもリセットされないものはこちらです。

ブレント原油は 2026 年に 1 バレルあたり 61 ドルで始まりました。エネルギー情報局（EIA）によると、2026年第1四半期の価格高騰は、1988年に遡るデータの中でインフレ調整ベースで最大となった。 4 月 7 日の暴落の後でも、ブレントは $93.00 で取引を終了しました。 これは年初時点をまだ 52% 上回っています。

3 月 30 日時点で、ガソリンは全国で 1 ガロンあたり平均 3.99 ドル、ディーゼルは平均 5.40 ドルでした。 このサイトが 4 月 6 日に記録したように、カリフォルニアのディーゼルは 1 ガロンあたり 7.52 ドル に達しました。原油価格が 1 日下落したとしても、これらの価格は元に戻りません。原油と精製ディーゼルの間のマージンである留出物クラックスプレッドは、3 月に平均 1 ガロン当たり 1.42 ドルとなり、5 年間の平均 0.68 ドルに対して 2022 年以来の月間最高水準となりました。 精製業者は紙幣を印刷しています。彼らには、原油価格の低下をすぐに消費者に転嫁するインセンティブがありません。

停戦が維持されれば戦争プレミアムが流出し、原油価格は下落する。もしそれが崩壊し、脆弱な条件がその可能性を示唆しているならば、原油価格は停戦前の水準に急反発し、火曜日のTACOの押し目売りをしたすべてのトレーダーは水没することになる。

ホルムズ海峡は再開されていない。監修されています。世界の石油と天然ガスの 20% は通常、この水路を通過します。 この橋は 2 月 28 日から閉鎖されている。イラン外相は「イラン軍との調整による安全な通行」を提案したが、それは自由で開かれた水路ではなく、料金所だった。 今後 2 週間ホルムズを通過するすべての樽が移動するのは、イランが許可しているためです。それは戦前の現状に戻るわけではありません。それは停戦を装った譲歩だ。

パターンはトレードだ

市場はこの映画を見た。北朝鮮版を3年間観ても何も学ばなかった。 3月9日にこのサイトがトランプの「戦争終了」が市場の罠である理由を説明するのを見たが、何も学ばなかった。それは、トランプ大統領が自らの戦争で海峡を封鎖したが何も学ばなかった後、4月5日にイランに対し「クソ海峡を開け」と要求したのを見ていた。

TACO Tuesdayのパターンはトランプ大統領の繰り返しの戦略だ。黙示録の脅威。誰かがまばたきするのを待ちます。勝利を宣言します。市場をあなたの方向に暴落させましょう。もう一度やってください。

問題はトランプ大統領が対処するかどうかではない。トランプはいつも取引する。問題は誰がその契約書を書いたかだ。北朝鮮の答えは、解体された弾頭はゼロであり、兵器庫は増大するというものだった。イランの答えは、イランが海峡を制圧し、軍事力を無傷に保ち、戦力から交渉するために2週間の猶予を与え、米国大統領にイランの提案の「一般的枠組み」を公に受け入れる停戦である。

トランプのタコスだ。イランは小切手を受け取りました。

市場がTruth Socialの投稿を読み、イラン外相の返答を見逃したため、ブレントは1セッションで16.77ドルを失った。 2 週間の時間が過ぎています。それが期限切れになると、市場は停戦協定を買ったのか、それとも単なるタコスを買ったのかを知ることになるだろう。