미국의 신생 은행들은 법적으로 고객의 예금을 받을 수 없다

주요 내용

• 통화감사관실(OCC)은 2025년에 14개의 새로운 은행 인가 신청서를 접수했는데, 이는 거의 이전 4년을 합친 것과 같은 수이며, 2026년 초에 그 속도는 더욱 가속화되었습니다.
• 대부분의 암호화폐 업계 승자는 요구불 예금을 받을 수 없고 대출을 할 수 없으며 연방 예금 보험 공사(FDIC) 보장을 받지 않는 구조인 국가 신탁 헌장을 보유하고 있습니다.
• Bank of America의 CEO는 이러한 새로운 “은행”이 다음에 무엇을 할 수 있는지를 놓고 싸우는 데 최대 6조 달러의 예금을 걸었고 연방 준비 은행 직원은 이미 대출에 어떤 영향을 미칠지에 대한 계수를 발표했습니다.

‘은행’이라는 단어가 많은 일을 하고 있다

미국 금융은 그 어느 때보다 빠르게 새로운 “은행”을 만들고 있습니다. 2025년에만 OCC는 14건의 새로운 차터 신청서를 접수했는데, 이는 지난 4년 동안 접수한 총액과 거의 동일합니다. 올해 2개월 반이 채 안 된 2026년 3월 중순까지 해당 기관은 이미 4개의 새로운 신청서를 승인했고 7개 이상의 신청서를 받았습니다. 2025년 12월 12일, OCC는 단일 배치로 5개의 국가 신탁 은행 신청을 조건부로 승인했습니다. 두 개의 새로운 은행인 Ripple National Trust Bank와 Circle의 First National Digital Money Bank와 BitGo, Fidelity Digital Assets 및 Paxos에 대한 전환이 포함되었습니다. 물결은 여전히 ​​최고조에 달하고 있습니다. 2026년 7월 10일 Circle은 Circle National Trust로 운영될 신탁 은행 개설에 대한 OCC의 최종 승인을 받았습니다.

12월의 승인은 모두 동일한 제목의 일부 버전을 생성했습니다. 암호화폐 회사가 은행이 됩니다. 투자자들은 이를 정당성으로 읽습니다. 고객은 이를 안전하다고 읽습니다. 커뮤니티 은행 로비는 이를 OCC에 “정책 대응을 요구”하는 “홍수”로 읽었습니다.

헤드라인에서 건너뛴 세부 사항은 다음과 같습니다. 국립 신탁 은행은 의도적으로 은행이 한다고 생각하는 일을 할 수 없는 헌장입니다. 대형 은행 로비의 연구 기관인 은행 정책 연구소(BPI)는 다음과 같이 단호하게 말합니다. 국민 신탁 회사는 “일반적으로 보험에 가입되어 있지 않으며 신탁 회사의 활동으로만 제한됩니다.” “요구불 예금을 받거나 대출을 할 수 없습니다.” 예금이 없습니다. 대출이 없습니다. FDIC가 없습니다.

미국의 최신 은행에서는 합법적으로 예금을 받을 수 없습니다. 그 이유와 이들 회사가 라벨에서 무엇을 얻는지 이해하면 이자율 비교 차트보다 2026년에 돈이 실제로 안전한 위치에 대해 더 많이 알 수 있습니다.

차터가 실제로 구매하는 것

풀 서비스 국립 은행 헌장은 거래입니다. 은행은 예금을 받고, 대출을 받고, 지불을 처리할 권리가 있으며, BPI가 말하는 “FDIC 보험의 연방 안전망 및 연방준비은행 할인 창구”에 대한 액세스 권한도 갖습니다. 그 대가로 그들은 자본 및 유동성 요구 사항, 활동 제한 및 소비자 보호 규칙을 준수하며 조사관은 비즈니스에 참여합니다.

국가 신탁 헌장은 그 거래의 아주 작은 부분을 차지합니다. 이는 예금 수취, 대출 또는 보험 없이 수탁 권한, 보관 서비스 및 연방 감독의 명성을 부여합니다. 암호화폐 관리인이나 스테이블코인 발행자에게 있어 그 조각은 정확히 그들이 원하는 것입니다. 즉, 주별 송금업체 미로에 대한 연방 선점과 기관 고객을 위한 국가 규제 기관의 도장입니다. 사이트에서 12월 Ripple의 조건부 승인을 다루었을 때 그 논리는 예금 보험이나 할인 창구 접근 없이 명시적으로 보관 권한과 선매권이라는 전체 이야기였습니다.

실제 현금은 어디에 남나요? 이는 이를 보유한 회사가 5개 버킷 중 어느 버킷에 속해 있는지에 따라 전적으로 달라집니다.

맨 위 2줄은 심심하고 심심한게 포인트입니다. 아래쪽 세 행은 “은행”이라는 단어가 법이 뒷받침하지 않는 작업을 시작하는 곳입니다.

갑자기 모두가 라벨을 원하는 이유

세 가지 정책 움직임이 12개월 만에 활로를 열었습니다.

첫째, 지니어스법(GENIUS Act)이다. 2025년 7월 18일에 서명된 이 법안은 지불 스테이블코인에 대한 최초의 연방 규제 체제를 만들었습니다. 이는 달러 및 단기 국채와 같은 유동 자산에 대한 100% 준비금 지원을 요구하고 준비금 구성에 대한 월별 공개 공개를 요구합니다. 제품에 대한 합법성은 발행인을 위한 연방 주택에 대한 수요를 창출했습니다.

둘째, OCC는 2026년 4월 1일부터 국가 신탁 은행이 무엇을 할 수 있는지를 명확히 하는 규칙을 확정하여 핀테크 기업에 신탁 권한과 지불 관련 활동을 결합한 헌장에 대한 보다 명확한 경로를 제공합니다.

셋째, 2026년 5월 19일 행정 명령은 연방 금융 규제 기관에 핀테크 기업이 규제 기관과의 파트너십을 “부당하게 방해”하는 규칙을 식별하고 전세 신청 절차를 간소화하도록 지시했습니다. 지금 아니면 결코 없을 것이라는 신호는 이보다 더 명확할 수 없으며 애플리케이션 대기열은 업계가 이를 듣고 있음을 보여줍니다.

이 중 어느 것도 겉으로는 스캔들이 아닙니다. 명명된 규제 기관이 있는 연방 헌장은 역외 대안을 능가하며 대체하는 50개 주 패치워크보다 뛰어납니다. 문제는 더 좁고 더 개인적입니다. 라벨이 당신에게 전달하는 내용, 비상 자금을 어디에 보관할지 결정하는 사람.

없는 보험

2026년 3월, FDIC 회장 Travis Hill은 안전망에 대한 모든 모호성을 제거했습니다. 그는 “FDIC는 GENIUS법이 적용되는 결제 스테이블코인은 통과 보험에 적합하지 않다는 제안을 할 계획”이라고 말했다. 기관은 다음과 같은 조치를 취했습니다. 2026년 4월 7일, FDIC 이사회는 “결제 스테이블코인을 뒷받침하는 준비금으로 보유된 예금은 통과 방식으로 결제 스테이블코인 보유자에게 보장되지 않습니다”라는 제안된 규칙을 승인했습니다. GENIUS 법 자체는 이미 발행인이 미국 정부 또는 연방 보험이 지원하는 스테이블코인을 마케팅하는 것을 금지하고 있습니다.

따라서 규제 아키텍처는 최소한 정직합니다. 토큰은 예금이 아니며 발행자는 달리 암시하는 것이 금지됩니다. 그러나 법령의 정직성은 결제 화면에서의 이해와 동일하지 않습니다. 이름에 “국가 신탁 은행”이 있는 회사에서 보유하고 직불 카드가 있는 앱에서 사용할 수 있는 달러 고정 잔액은 그렇지 않은 순간까지 당좌 예금 계좌처럼 보이고 작동합니다.

그 순간의 모습은 가상이 아닙니다. 2024년 4월 핀테크 미들웨어 회사인 Synapse가 파산했을 때 수만 명의 소비자가 돈에 접근할 수 없게 되었으며, 약 2억 달러의 고객 자금이 동결되었고 최종 부족액은 6,500만 ~ 9,600만 달러로 추산되는데, 보험에 가입된 은행이 없었기 때문에 통과 보험이 보장되지 않았습니다. 저축 앱인 Yotta 고객은 최악의 상황을 겪었습니다. 회사 CEO가 발표한 데이터에 따르면 13,725명의 이전 고객이 붕괴로 인해 예치된 돈을 잃었고 예금 6,490만 달러 대비 1,180만 달러만 환불되었습니다. 실패지점은 은행이 아닌 원장이었고, FDIC는 원장이 아닌 은행을 보호한다.

Stablecoin은 이미 이 스트레스 테스트에 대한 자체 버전을 실행했습니다. 2023년 3월 11일, USD Coin(USDC)은 Circle이 보유고의 약 8%에 해당하는 33억 달러가 무너지는 Silicon Valley Bank에 갇혀 있다는 사실을 공개한 후 달러 페그를 잃었습니다. 토큰은 4일 후에 페그를 회복했습니다. 그 사이에 변경된 사항: 재무부, 연방 준비 은행 및 FDIC는 SVB가 “예금자가 모든 돈에 접근할 수 있게 될 것”이라고 공동으로 발표했습니다. 이는 보험에 들지 않은 잔액도 보장하는 보증입니다. 아이러니하게도 규제 대상인 스테이블 코인은 보유자가 공식적으로 제외된 정확한 예금 보험 시스템에 의해 구출되었습니다.

6조 달러 규모의 수학 문제

여기서 가장 큰 반발은 소비자 옹호자들로부터 나오는 것이 아닙니다. 그것은 편리하게도 이기적이며 여전히 수학적으로 실제적인 반대를 주장하는 기존 은행에서 나온 것입니다.

Brian Moynihan CEO는 2026년 1월 Bank of America의 2025년 4분기 결과를 발표하면서 특히 스테이블코인이 이자를 지불할 수 있다면 특정 규제 결과에 따라 최대 6조 달러의 예금이 스테이블코인으로 이동할 수 있다고 경고했습니다. 떠나는 예금은 대출 자금 조달을 중단하거나 더 비싼 도매 자금으로 대체되어야 한다고 그는 주장했습니다.

연방준비은행 직원은 그 메커니즘에 계수를 적용했습니다. 2025년 12월 FEDS 노트에 따르면 “은행에 재활용되지 않은 순 예금 유출액 1,000억 달러에 대해 경험적 패스스루는 은행 대출이 600억~1,260억 달러 감소한다는 것을 의미합니다.” 동일한 분석에서는 일상적으로 확인하는 돈인 거래 계좌가 저축보다 스테이블코인 대체에 더 취약한 것으로 나타났습니다. 특히 디지털 방식으로 거래하는 젊은 소비자 사이에서는 더욱 그렇습니다.

메커니즘은 한 줄로 압축됩니다.

$$\Delta \text{Lending} \approx (0.6 \text{ to } 1.26) \times \Delta \text{Deposits}$$

연준 직원의 계수와 약 3조 6천억 달러에서 7조 6천억 달러 사이의 토지 대출에 대한 묵시적 타격을 통해 Moynihan의 최악의 사례를 실행해 보세요. 그것은 예측이 아닙니다. 전체 스테이블코인 시장은 2026년 6월 약 3,120억 달러에 달했고, 그 달에는 감소했습니다. 그러나 그것은 로비 전쟁을 설명합니다. 스테이블코인 당좌 예금 계좌를 남겨둔 달러는 모기지 및 중소기업 대출 자금 조달을 중단하고 대신 국채 시장에 자금을 조달하기 시작합니다. 소규모 마을 상업 대출을 장악하고 있는 지역 은행은 먼저 달러를 잃습니다. 이것이 바로 토큰화 물결이 동일한 거래 그룹과 계속 충돌하는 이유입니다.

마지막으로 “신뢰”가 무거운 짐을 졌던 때

안심할 수 있는 이름으로 은행과 같은 사업을 수행하는 약간의 규제를 받는 기관이 친숙하게 들린다면 그럴 것입니다. 그 유사점은 “신뢰”라는 단어에 이르기까지 불편할 정도로 문자 그대로입니다. 뉴욕의 신탁 회사는 도금 시대의 핀테크였으며, 뉴욕 연준의 역사가들은 이를 현대적인 용어로 설명합니다. “그림자 은행과 마찬가지로 신탁은 은행보다 규제가 덜하고, 유동성이 낮고, 차입금이 더 많았으며, 아마도 가장 중요한 것은 청산소의 긴급 대출에 대한 직접적인 접근이 부족했습니다.” 그들은 예금의 약 5%에 달하는 현금 보유고를 보유하고 있었는데, 이는 국립 은행의 약 25%에 비해 대중은 중요한 시점인 1907년 10월까지 그 차이를 알 수 없었습니다. 미국에서 두 번째로 큰 신탁인 Knickerbocker Trust는 도산에 직면했습니다. J.P. Morgan의 조사관은 지불 능력이 불확실하다고 판단했고 Morgan은 대출을 거부했으며 Knickerbocker는 10월 22일에 문을 닫았습니다. 뒤따른 공황으로 인해 의회는 통화 시스템에 영구적인 수정이 필요하다고 확신했으며 1913년 12월에 연방 준비 제도(Federal Reserve Act)가 법으로 통과되었습니다.

2026년 운율은 Circle이 Knickerbocker라는 것이 아닙니다. GENIUS 규제 준비금, 모든 현금 및 단기 국채는 1907년 신탁 장부보다 품질이 훨씬 높습니다. 운율은 구조적입니다. 보험 범위 밖의 기관, 은행 이름으로 돈과 같은 사업을 수행하고, 요구 시 상환 가능하며 최후의 수단이 없는 대출 기관입니다. 1907년에는 지점 밖에서 몇 주 동안 줄을 서서 경기를 펼쳤습니다. 스테이블 코인은 API 호출 속도로 하루 24시간, 일주일 내내 상환됩니다. 더 나은 담보, 더 빠른 종료.

정직한 길은 존재한다

이것이 단순한 도덕 이야기가 되지 않도록 하는 대위법은 다음과 같습니다. 핀테크가 실제 보험에 가입된 은행이 되는 것을 막는 것은 아무것도 없습니다. 비용이 많이 들고 느리며 구속력이 있습니다.

Varo는 2020년 7월 31일 OCC로부터 풀 서비스 국립 은행 인가를 받아 이를 수행했습니다. SoFi는 2022년 1월 OCC가 SoFi Bank, N.A.를 풀 서비스 국립 은행으로 조건부 승인하면서 해냈습니다. Square의 은행은 ILC(Utah Industrial Loan Company) 경로를 선택하여 2020년 3월 예금 보험에 대한 조건부 FDIC 승인을 받았습니다. 그리고 2026년 3월에도 물결은 계속됩니다. 디지털 대출업체 Upstart는 전체 의무가 포함된 보험 국립 은행 설립을 위해 OCC 및 FDIC에 신청했습니다.

한 집단은 예금 및 대출 사업을 구축했는데, 오직 무거운 헌장만이 이에 적합합니다. 다른 하나는 보관 및 토큰 사업을 구축했는데, 라이트 헌장(Light Charter)이 이에 적합합니다. 두 경로 모두 헌장 시스템을 합법적으로 사용하는 것이며 둘 다 합리적입니다. 비대칭성은 브랜딩에 있습니다. 이 회사들 각각은 헤드라인에서 “은행”으로 묘사되는 반면, 그 단어 뒤에 숨은 의무는 규모에 따라 다릅니다. 신탁 헌장 회사의 철강 전문가도 공정한 청문회를 가질 자격이 있습니다. GENIUS가 위임한 국채 준비금은 틀림없이 부분 준비금 대출 장부보다 자산 위험이 적고, $250,000 FDIC 한도 이상에서는 무보험 은행 예금과 잘 보관된 스테이블코인이 다르지 않고 더 유사해 보이기 시작합니다. 차이점은 상황이 좋지 않은 날에도 그 뒤에 무엇이 있는지에 있습니다. 한도 위의 은행에는 여전히 할인 창구와 해결 프로세스가 있습니다. 토큰 보유자에게는 상환 대기열이 있습니다.

마케팅이 아니라 헌장을 확인하세요

돈이 어디에 있어야 할지 결정하는 독자의 경우, 전체 이야기는 약 90초 내에 답할 수 있는 세 가지 질문으로 축소됩니다.

1. 회사 자체가 보험에 가입된 은행입니까? FDIC의 공개 BankFind 데이터베이스에서 해당 법인의 정확한 법적 이름을 검색하세요. 보험에 가입된 은행이 나타납니다. 단순히 은행, 국민신탁회사와 제휴하는 앱은 그렇지 않습니다.
2. 그렇지 않다면 누구의 보험에 가입된 은행이 있나요? 합법적인 앱은 파트너 은행을 작은 글씨로 공개합니다. 이것이 통과 보장이 이루어지는 곳이며 Synapse는 앱과 은행 사이의 기록 보관이 중단될 때 어떤 일이 발생하는지에 대한 사례 연구입니다.
3. 애초 입금인가요? 스테이블코인 잔고는 어디에도 입금이 아닙니다. FDIC가 제안한 GENIUS 규칙에 따라 통과 보험이 없습니다.

2026년 헌장 물결에서는 “암호화폐 회사가 은행이 됩니다”라는 헤드라인이 계속해서 나올 것입니다. FDIC의 스테이블코인 규칙 제정이 이제 공개되었으며, 보험 제외를 최종 확정하는 방법은 향후 10년간의 머니 앱에 대한 세부 사항을 설정하게 될 것입니다. 그 작은 글씨는 앱 스토어 스크린샷에 나타나지 않습니다. “은행”이라는 단어는 이제 법적으로 구별되는 여러 등급으로 제공되는 마케팅 자산이며, 등급을 확인하려는 인센티브를 가진 유일한 사람은 귀하입니다.

출처 (21)

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• pymnts.com The New FinTech Scorecard Starts With a Bank Charter
• whitehouse.gov White House Fact Sheet: President Trump Signs GENIUS Act into Law
• coindesk.com Stablecoins Won't Get Deposit Insurance Under GENIUS Rules, Says FDIC Chief
• fdic.gov Notice of Proposed Rulemaking to Establish GENIUS Act Requirements
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• coindesk.com Bank of America CEO Says Stablecoins Could Drain Trillions in Bank Deposits
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• pymnts.com OCC Clarifies Charter Rule and Extends National Path for FinTechs
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• coindesk.com CoinDesk Research: Stablecoin Market Cap Falls in June 2026