Oracles neuer Einsatz: Die 'Airbnb für Chips'-Strategie

„Es heißt nicht mehr, dass man sein eigenes Bier mitbringt, sondern dass man seine eigenen Chips mitbringt.“

Diese Stimmung spiegelte sich in der Gewinnmitteilung von Oracle für das zweite Quartal 2026 wider und markierte einen radikalen Wendepunkt in den Cloud-Kriegen. In den letzten drei Jahren war die Strategie für alle Hyperscaler, AWS, Azure, Google Cloud, identisch. Sie horten so viele Nvidia H100 wie möglich und vermieten sie gegen Aufpreis.

Doch als der KI-Boom in seine „Einsatzphase“ eintritt, gerät die Rechnung ins Wanken. Der Wertverlust einer 30.000-Dollar-GPU ist brutal. In drei Jahren handelt es sich faktisch um Elektroschrott. Mittlerweile haben die Kraftwerke und die zu ihrem Betrieb erforderlichen Glasfaserkabel eine Nutzungsdauer von Jahrzehnten.

Larry Ellison hat nachgerechnet. Während Amazon und Microsoft darum wetteifern, ihre eigenen proprietären Chips (Trainium und Maia) zu entwickeln, um Kunden an ihre Ökosysteme zu binden, geht Oracle in die andere Richtung. Sie werden zum „Airbnb of Silicon“. Sie stellen das Haus, den Strom und die Sanitäranlagen zur Verfügung, die Möbel müssen jedoch vom Kunden mitgebracht werden.

Aus diesem Grund ist die „Bring Your Own Chips“ (BYOC)-Strategie von OCI der disruptivste Schritt in der Cloud-Infrastruktur seit der Erfindung der virtuellen Maschine.

Die Physik des „Universellen Sockels“

Um zu verstehen, warum Oracle „Bring Your Own Chips“ anbieten kann, AWS jedoch nicht, muss man sich die Kabel anschauen.

In einem modernen KI-Supercluster ist das Netzwerk der Computer. Wenn ein Modell wie GPT-5 auf 50.000 GPUs trainiert wird, müssen diese Chips ständig miteinander kommunizieren, um Farbverläufe auszutauschen. Wenn das Netzwerk anhält, wird das Training angehalten. Dies ist der „All-Reduce“-Schritt in Trainingsalgorithmen, bei dem jede GPU mit jeder anderen GPU synchronisiert werden muss, bevor die nächste Berechnung beginnt.

Die Latenzfalle

Das Problem bei proprietären Netzwerken ist das Lock-in.

• Azure basiert auf InfiniBand. Obwohl es eine unglaubliche Geschwindigkeit bietet, handelt es sich um ein spezielles, nicht standardmäßiges Protokoll, das spezielle Netzwerkschnittstellenkarten (NICs) und Switches erfordert. Sie können ein Rack, das nicht von Nvidia stammt, nicht ohne große Reibung an einen InfiniBand-Rücken anschließen.
• AWS verwendet EFA (Elastic Fabric Adapter). Dies ist ein proprietärer Wrapper für Ethernet. Es funktioniert gut innerhalb des AWS-Ökosystems, schafft jedoch eine Abhängigkeit von AWS-spezifischen Treibern und Steuerungsebenen.
• Google verwendet Optical Circuit Switches (OCS). Diese Technologie eignet sich hervorragend für TPUs, ist aber speziell auf die Rechenzentren von Google zugeschnitten.

Oracle’s Ace: RoCE v2

Oracle Cloud Infrastructure (OCI) hat vor Jahren eine spezifische architektonische Wette abgeschlossen, die damals riskant erschien: RDMA over Converged Ethernet (RoCE v2).

RDMA (Remote Direct Memory Access) ermöglicht es einem Computer, auf den Speicher eines anderen Computers zuzugreifen, ohne die CPU oder das Betriebssystem einzubeziehen. Es handelt sich um ein Zero-Copy-Networking. Normalerweise ist hierfür InfiniBand erforderlich. Oracle hat jedoch eine Möglichkeit entwickelt, dies in großem Maßstab über Standard-Ethernet zu betreiben.

Durch die Abstimmung von Standard-Ethernet auf die geringe Latenz von InfiniBand hat Oracle einen „Universal Socket“ geschaffen. Da es Standard-Ethernet-Frames anstelle einer proprietären Kapselung verwendet, kann OCI jedes Rack in seine Spine-Leaf-Netzwerktopologie einbinden. Diese physische Flexibilität ermöglicht es einem Kunden, ein Rack mit AMD MI450s, ein Rack mit Nvidia Blackwells und ein Rack mit maßgeschneidertem Silizium von einem Startup wie Cerebras nebeneinander zu parken. Sie werden alle an die gleiche 800-Gbit/s-Struktur angeschlossen, ohne dass spezielle Adapter erforderlich sind.

Aus diesem Grund ist Oracle der einzige große Cloud-Anbieter, der wirklich hardwareunabhängig ist. Sie bauten einen „Spannungswandler“ für die KI-Welt, während alle anderen proprietäre Stecker bauten.

Der „Ampere“-Faktor: Der versteckte CPU-Krieg

Während GPUs Schlagzeilen machen, gilt die „Bring Your Own Chips“-Strategie auch für die CPU-Ebene, wo Oracle durch seine Investition in Ampere Computing einen einzigartigen Vorteil hat.

Herkömmliche x86-CPUs (Intel/AMD) sind leistungshungrige Generalisten. Für KI-Inferenzen benötigen Sie oft keine riesige GPU; Sie brauchen nur eine Menge effizienter Ganzzahlmathematik. Die Partnerschaft von Oracle mit Ampere ermöglicht es ihnen, riesige Cluster von ARM-basierten Prozessoren mit 192 Kernen einzusetzen.

Im BYOC-Modell ist dies entscheidend. Ein Kunde, der eine spezielle Inferenz-Engine baut (z. B. für Videotranskodierung oder Echtzeit-Sprachübersetzung), könnte feststellen, dass Standard-Intel-Skylake-Instanzen aufgrund der Stromkosten zu teuer sind. Mit OCI können diese Kunden benutzerdefiniertes ARM-Silizium bereitstellen oder sogar Ampere-Instanzen als „Host“ für ihre eigenen Beschleuniger einbinden, wodurch die Gesamtbetriebskosten (TCO) drastisch gesenkt werden.

Im Gegensatz zu AWS Graviton, das ausschließlich für AWS-Kunden bestimmt ist, handelt es sich bei Ampere-Chips um handelsübliches Silizium. Dies passt perfekt zum BYOC-Ethos. Sie sperren sich nicht auf „Oracle Silicon“ ein; Sie verwenden einen ARM-Chip mit offenem Standard, der auf dem Metall von Oracle läuft.

Die Ökonomie: CapEx vs. OpEx

Warum sollte Oracle zulassen, dass Sie Ihre eigenen Chips mitbringen? Ist die Vermietung von GPUs derzeit nicht das profitabelste Geschäft der Welt?

Ja, vorerst. Längerfristig betrachtet ändert sich jedoch das Risikoprofil.

Das Problem des „Bestandsrisikos“.

Wenn AWS 10 Milliarden US-Dollar speziell für Nvidia B200 ausgibt, gehen sie ein enormes Lagerrisiko ein. Wenn Nvidia nächstes Jahr den B300 mit doppelter Leistung auf den Markt bringt, verliert dieser 10-Milliarden-Dollar-Anteil sofort 40 % seines Wertes. Dies ist „CapEx mit hohem Risiko“.

Das „Vermieter“-Modell

Die BYOC-Strategie von Oracle verlagert dieses Risiko auf den Kunden.

1. Der Kunde (z. B. xAI, OpenAI oder eine souveräne Nation) kauft die Chips. Sie nehmen den Wertverlust hin.
2. Oracle stellt die Stromversorgung (1 GW+ Verbindungen), die Kühlung (Flüssigkeitskühlkreisläufe) und das Netzwerk bereit.

Infrastrukturinvestitionen (Rechenzentren, Stromnetze, Glasfaser) amortisieren sich über 20–30 Jahre. Silizium-CapEx amortisiert sich über 3–4 Jahre. Durch die Entkopplung verbessert Oracle seinen Return on Invested Capital (ROIC). Sie werden zu einem Versorgungsunternehmen, das „Intelligence Power“ verkauft, und nicht zu einem Hardware-Verleihunternehmen.

Wie Larry Ellison es ausdrückte, sind sie gegenüber GPUs „neutral“. Es ist ihnen egal, ob Sie Nvidia, AMD oder Ihre eigene geheime Soße verwenden. Sie wollen einfach diejenigen sein, die den Strom und die Bandbreite verkaufen.

Der geopolitische Blickwinkel: Souveräne Wolken

Diese technische Flexibilität erschließt einen riesigen neuen Markt: Sovereign AI.

Länder wie Frankreich, Saudi-Arabien und Japan versuchen zu verhindern, dass ihre KI-Infrastruktur historisch von amerikanischen Technologiegiganten abhängig wird. Sie wollen innerhalb ihrer Grenzen „KI-Fabriken“ errichten. Diese Einrichtungen erfordern häufig internationale oder diversifizierte Hardware, um Sanktionen oder Engpässe in der Lieferkette zu vermeiden.

Da OCI modular und Chip-unabhängig ist, kann Oracle eine „dedizierte Region“, eine vollständige Kopie der öffentlichen OCI-Cloud, an einen Regierungsbunker in Riad oder ein Rechenzentrum in Frankfurt liefern. Der Kunde kann es mit jedem Silizium bestücken, das seinen nationalen Interessen entspricht. Dazu gehören inländische Chips, die auf AWS oder Azure nicht unterstützt würden.

Diese Fähigkeit hat Oracle zum „Waffenhändler“ der Wahl für den internationalen Markt gemacht. Sie verkaufen das Waffensystem (OCI), aber sie lassen den Kunden laden, welche Munition (Chips) er möchte. Dies steht in krassem Gegensatz zu AWS Outposts oder Azure Stack, bei denen es sich um starre Erweiterungen des von den USA kontrollierten Stacks handelt.

Der Zukunftsausblick: Das heterogene Rechenzentrum

Der Markt entfernt sich von der „Nvidia-Monokultur“. Die Zukunft der KI-Inferenz ist spezialisiert. Entwickler werden Nvidia für Schulungen, AMD für die Stapelverarbeitung und spezielle Groq- oder Etched-Chips für Echtzeit-Inferenzen verwenden.

In einer heterogenen Welt gewinnt die Plattform, die die größte Vielfalt unterstützt.

• AWS baut ein „Amazon Way“-Ökosystem auf (Trainium + Inferentia).
• Azure baut ein „Microsoft Way“-Ökosystem auf (Maia + Copilot).
• Oracle baut den „Open Way“.

Im letzten Jahrzehnt war es die Erfolgsstrategie in der Cloud, der „integrierte Player“ (im Apple-Stil) zu sein. In der physischen Welt der Hochspannungsenergie und der enormen Wärmeableitung könnte die Stellung als „neutraler Energieversorger“ jedoch der ultimative Schutzgraben sein.

Oracle versucht nicht, Nvidia zu schlagen. Es soll die Steckdose sein, an die Nvidia und alle, die Nvidia ersetzen, angeschlossen werden müssen.