A nova aposta da Oracle: a estratégia 'Airbnb para chips'

“Não é mais trazer sua própria cerveja, é trazer suas próprias batatas fritas.”

Esse foi o sentimento que ecoou na teleconferência de resultados do segundo trimestre de 2026 da Oracle, marcando um pivô radical na guerra da nuvem. Nos últimos três anos, a estratégia para cada hiperescalador, AWS, Azure, Google Cloud, tem sido idêntica. Eles acumulam o máximo possível de Nvidia H100 e os alugam com um preço premium.

Mas à medida que o boom da IA ​​entra na sua “fase de implementação”, a matemática está a falhar. A depreciação de uma GPU de US$ 30.000 é brutal. Em três anos, será efetivamente lixo eletrônico. Enquanto isso, as usinas de energia e os cabos de fibra óptica necessários para operá-las têm vida útil medida em décadas.

Larry Ellison fez as contas. Enquanto a Amazon e a Microsoft correm para construir o seu próprio silício proprietário (Trainium e Maia) para prender os clientes nos seus ecossistemas, a Oracle vai na outra direção. Eles estão se tornando o “Airbnb do Silício”. Eles fornecem a casa, a energia e o encanamento, mas deixam que o cliente traga os móveis.

Eis por que a estratégia “Bring Your Own Chips” (BYOC) da OCI é o movimento mais disruptivo na infraestrutura de nuvem desde a invenção da máquina virtual.

A Física do “Soquete Universal”

Para entender por que a Oracle pode oferecer “Bring Your Own Chips” enquanto a AWS não pode, você precisa dar uma olhada nos cabos.

Em um superaglomerado de IA moderno, a rede é o computador. Ao treinar um modelo como o GPT-5 em 50.000 GPUs, esses chips precisam se comunicar constantemente entre si para trocar gradientes. Se a rede parar, o treinamento será interrompido. Esta é a etapa “All-Reduce” nos algoritmos de treinamento, onde cada GPU deve sincronizar com todas as outras GPUs antes do início do próximo cálculo.

A armadilha da latência

O problema com redes proprietárias é o aprisionamento.

• Azure depende do InfiniBand. Embora ofereça uma velocidade incrível, é um protocolo especializado e não padrão que requer placas de interface de rede (NICs) e switches específicos. Você não pode conectar facilmente um rack que não seja da Nvidia em uma coluna InfiniBand sem grande atrito.
• AWS usa EFA (adaptador de tecido elástico). Este é um wrapper proprietário em torno da Ethernet. Funciona bem no ecossistema AWS, mas cria uma dependência de drivers e planos de controle específicos da AWS.
• O Google usa Comutadores de Circuito Óptico (OCS). Esta tecnologia é brilhante para TPUs, mas feita sob medida para os data centers do Google.

Ás da Oracle: RoCE v2

A Oracle Cloud Infrastructure (OCI) fez uma aposta arquitetural específica anos atrás que parecia arriscada na época: RDMA over Converged Ethernet (RoCE v2).

RDMA (Acesso Remoto Direto à Memória) permite que um computador acesse a memória de outro computador sem envolver a CPU ou o sistema operacional. É uma rede de cópia zero. Normalmente, isso requer InfiniBand. No entanto, a Oracle projetou uma maneira de executar isso em Ethernet comum e padrão em grande escala.

Ao ajustar a Ethernet padrão para funcionar com a baixa latência do InfiniBand, a Oracle criou um “Soquete Universal”. Como usa quadros Ethernet padrão em vez de encapsulamento proprietário, a OCI pode conectar qualquer rack à sua topologia de rede Spine-Leaf. Essa flexibilidade física permite que um cliente estacione lado a lado um rack de AMD MI450s, um rack de Nvidia Blackwells e um rack de silício personalizado de uma startup como a Cerebras. Todos eles se conectam à mesma malha de 800 Gbps sem a necessidade de adaptadores personalizados.

É por isso que a Oracle é o único grande provedor de nuvem verdadeiramente independente de hardware. Eles construíram um “conversor de voltagem” para o mundo da IA ​​enquanto todos os outros construíam plugues proprietários.

O fator “Ampere”: a guerra oculta da CPU

Embora as GPUs sejam as manchetes, a estratégia “Traga seus próprios chips” também se aplica à camada de CPU, onde a Oracle tem uma vantagem única por meio de seu investimento em Ampere Computing.

CPUs x86 tradicionais (Intel/AMD) são generalistas que consomem muita energia. Para inferência de IA, muitas vezes você não precisa de uma GPU enorme; você só precisa de muita matemática inteira eficiente. A parceria da Oracle com a Ampere permite implantar clusters massivos de processadores de 192 núcleos baseados em ARM.

No modelo BYOC, isso é fundamental. Um cliente que cria um mecanismo de inferência especializado (por exemplo, para transcodificação de vídeo ou tradução de voz em tempo real) pode achar que as instâncias Intel Skylake padrão são muito caras devido aos custos de energia. A OCI permite que esses clientes implantem silício ARM personalizado ou até mesmo tragam instâncias Ampere como “host” para seus próprios aceleradores, reduzindo drasticamente o Custo Total de Propriedade (TCO).

Ao contrário do AWS Graviton, que é estritamente para clientes da AWS, os chips Ampere são de silício comercial. Isso se alinha perfeitamente com o espírito BYOC. Você não está se trancando no “Oracle Silicon”; você está usando um chip ARM de padrão aberto que roda em metal da Oracle.

A Economia: CapEx vs.

Por que a Oracle quer permitir que você traga suas próprias fichas? Alugar GPUs não é o negócio mais lucrativo do planeta atualmente?

Sim, por enquanto. Mas olhando a longo prazo, o perfil de risco muda.

O problema do “risco de estoque”

Se a AWS gastar US$ 10 bilhões especificamente em Nvidia B200, eles estarão assumindo um enorme risco de estoque. Se a Nvidia lançar o B300 no próximo ano com desempenho 2x, esse estoque de US$ 10 bilhões perderá 40% de seu valor imediatamente. Isso é “CapEx de alto risco”.

O modelo do “proprietário”

A estratégia BYOC da Oracle transfere esse risco para o cliente.

1. O Cliente (por exemplo, xAI, OpenAI ou uma Nação Soberana) compra as fichas. Eles sofrem o impacto da depreciação.
2. A Oracle fornece energia (conexões de 1 GW+), resfriamento (loops de resfriamento líquido) e rede.

O CapEx de infraestrutura (data centers, redes elétricas, fibra) é amortizado em 20 a 30 anos. Silicon CapEx amortiza em 3–4 anos. Ao dissociá-los, a Oracle melhora o seu retorno sobre o capital investido (ROIC). Eles se tornam uma empresa de serviços públicos, vendendo “Intelligence Power”, em vez de uma empresa de aluguel de hardware.

Como disse Larry Ellison, eles são “neutros” em GPUs. Eles não se importam se você usa Nvidia, AMD ou seu próprio molho secreto. Eles só querem ser os que vendem a eletricidade e a largura de banda.

O ângulo geopolítico: nuvens soberanas

Essa flexibilidade técnica abre um novo mercado enorme: IA soberana.

Nações como a França, a Arábia Saudita e o Japão estão a agir para evitar que a sua infraestrutura de IA se torne historicamente dependente dos gigantes tecnológicos americanos. Eles querem construir “fábricas de IA” dentro de suas fronteiras. Estas instalações exigem frequentemente hardware internacional ou diversificado para evitar sanções ou pontos de estrangulamento na cadeia de abastecimento.

Como a OCI é modular e independente de chip, a Oracle pode enviar uma “Região Dedicada”, uma cópia completa da nuvem pública da OCI, para um bunker governamental em Riad ou para um data center em Frankfurt. O cliente pode preenchê-lo com qualquer silício que se alinhe aos seus interesses nacionais. Isso inclui chips domésticos que não seriam compatíveis com AWS ou Azure.

Essa capacidade fez da Oracle o “negociante de armas” preferido do mercado internacional. Eles vendem o sistema de armas (OCI), mas deixam o cliente carregar qualquer munição (chips) que desejar. Isso contrasta fortemente com AWS Outposts ou Azure Stack, que são extensões rígidas da pilha controlada pelos americanos.

As Perspectivas Futuras: O Data Center Heterogêneo

O mercado está se afastando da “Monocultura Nvidia”. O futuro da inferência de IA é especializado. Os desenvolvedores usarão Nvidia para treinamento, AMD para processamento em lote e chips Groq ou Etched especializados para inferência em tempo real.

Num mundo heterogéneo, o vencedor é a plataforma que apoia a maior diversidade.

• AWS está construindo um ecossistema “Amazon Way” (Trainium + Inferentia).
• Azure está construindo um ecossistema “Microsoft Way” (Maia + Copilot).
• A Oracle está construindo o “Caminho Aberto”.

Na última década, ser o “player integrado” (estilo Apple) foi a estratégia vencedora na nuvem. No entanto, no mundo físico da energia de alta tensão e da dissipação maciça de calor, ser a “utilidade neutra” pode ser o fosso definitivo.

A Oracle não está tentando vencer a Nvidia. Ele está tentando ser a tomada elétrica à qual a Nvidia, e todos que vierem para substituir a Nvidia, devem se conectar.