Oracleの新たな賭け：チップの「Airbnb」戦略

「もはやビールを持参するのではなく、ポテトチップスを持参するのです。」

これは、クラウド戦争における根本的な転換点を示す、Oracle の 2026 年第 2 四半期決算報告から反映された感情でした。過去 3 年間、AWS、Azure、Google Cloud などのすべてのハイパースケーラーの戦略は同じでした。彼らはできるだけ多くの Nvidia H100 を買いだめし、高額でレンタルしています。

しかし、AI ブームが「導入フェーズ」に入ると、計算が崩れてきます。 30,000 ドルの GPU の減価償却はひどいです。 3 年後には実質的に電子廃棄物になります。一方、発電所とその稼働に必要な光ファイバーケーブルの耐用年数は数十年です。

ラリー・エリソンが計算してみました。 Amazon と Microsoft が自社のエコシステムに顧客を囲い込むために独自のシリコン (Trainium と Maia) の構築を競う一方で、Oracle は逆の方向を目指しています。彼らは「シリコンのAirbnb」に​​なりつつあります。家、電気、配管は彼らが提供しますが、家具は顧客に持ってきてもらいます。

OCI の「Bring Your Own Chips」（BYOC）戦略が、仮想マシンの発明以来、クラウド インフラストラクチャにおける最も破壊的な動きである理由がここにあります。

「ユニバーサルソケット」の物理

Oracle が「Bring Your Own Chips」を提供できるのに、AWS が提供できない理由を理解するには、ケーブルを見なければなりません。

最新の AI スーパークラスターでは、ネットワークはコンピューターです。 GPT-5 のようなモデルを 50,000 GPU でトレーニングする場合、それらのチップは常に相互に通信して勾配を交換する必要があります。ネットワークが停止すると、トレーニングも停止します。これはトレーニング アルゴリズムの「All-Reduce」ステップであり、次の計算が開始される前に、すべての GPU が他のすべての GPU と同期する必要があります。

レイテンシーの罠

独自のネットワークの問題はロックインです。

• Azure は InfiniBand に依存しています。驚異的な速度を提供しますが、特殊な非標準プロトコルであり、特定のネットワーク インターフェイス カード (NIC) とスイッチが必要です。大きな摩擦なしに、非 Nvidia ラックを InfiniBand スパインに簡単に接続することはできません。
• AWS は EFA (Elastic Fabric Adaptor) を使用します。これはイーサネットの独自のラッパーです。 AWS エコシステム内ではうまく機能しますが、AWS 固有のドライバーとコントロール プレーンへの依存関係が生じます。
• Google は 光回線スイッチ (OCS) を使用しています。このテクノロジーは TPU にとっては素晴らしいものですが、Google のデータセンター向けに特注で作られています。

オラクルのエース: RoCE v2

Oracle Cloud Infrastructure (OCI) は、何年も前に、当時はリスクがあると思われた RDMA over Converged Ethernet (RoCE v2) という特定のアーキテクチャ上の賭けを行いました。

RDMA (リモート ダイレクト メモリ アクセス) を使用すると、あるコンピュータが CPU やオペレーティング システムを介さずに別のコンピュータのメモリにアクセスできるようになります。それはゼロコピーネットワーキングです。通常、これには InfiniBand が必要です。しかし、Oracle はこれを標準のコモディティ Ethernet 上で大規模に実行する方法を設計しました。

標準イーサネットを調整して、InfiniBand の低遅延で実行できるようにすることで、オラクルは「ユニバーサル ソケット」を作成しました。 OCIは独自のカプセル化ではなく標準のイーサネット・フレームを使用するため、任意のラックをスパイン/リーフ・ネットワーク・トポロジに接続できます。この物理的な柔軟性により、顧客は AMD MI450 のラック、Nvidia Blackwell のラック、Cerebras のような新興企業のカスタム シリコンのラックを並べて駐車することができます。これらはすべて、カスタム アダプターを必要とせずに同じ 800 Gbps ファブリックに接続できます。

これが、Oracle が真にハードウェアに依存しない唯一の大手クラウドプロバイダーである理由です。他の誰もが独自のプラグを構築している間に、彼らは AI の世界のための「電圧コンバータ」を構築しました。

「アンペア」要因: 隠れた CPU 戦争

GPU が大きく取り上げられますが、「Bring Your Own Chips」戦略は CPU 層にも当てはまります。Oracle は Ampere Computing への投資を通じて独自の優位性を持っています。

従来の x86 CPU (Intel/AMD) は、電力を大量に消費するジェネラリストです。 AI 推論の場合、多くの場合、大規模な GPU は必要ありません。必要なのは効率的な整数計算だけです。 Oracle と Ampere のパートナーシップにより、ARM ベースの 192 コア プロセッサの大規模なクラスタを展開できるようになりました。

BYOC モデルでは、これは重要です。特殊な推論エンジン (ビデオ コード変換やリアルタイム音声翻訳など) を構築している顧客は、標準の Intel Skylake インスタンスは電力コストのせいで高すぎると感じるかもしれません。 OCI を使用すると、これらの顧客はカスタム ARM シリコンをデプロイしたり、Ampere インスタンスを独自のアクセラレータの「ホスト」として導入したりすることもでき、総所有コスト (TCO) を大幅に削減できます。

厳密に AWS 顧客向けである AWS Graviton とは異なり、Ampere チップは販売者のシリコンです。これは BYOC の理念と完全に一致しています。あなたは自分自身を「Oracle Silicon」に閉じ込めているわけではありません。 Oracle のメタル上で動作するオープン標準の ARM チップを使用していることになります。

経済学: CapEx vs. OpEx

Oracle はなぜ、ユーザーが独自のチップを持ち込むことを「許可したい」のでしょうか? GPU のレンタルは、現在地球上で最も収益性の高いビジネスではないでしょうか?

はい、今のところは。しかし、長期的に見ると、リスクプロファイルは変化します。

「在庫リスク」問題

AWS が特に Nvidia B200 に 100 億円を費やした場合、膨大な在庫リスクを負うことになります。 Nvidia が 2 倍のパフォーマンスを備えた B300 を来年リリースした場合、その 100 億円の在庫は直ちにその価値の 40% を失うことになります。それが「ハイリスク設備投資」です。

「家主」モデル

Oracle の BYOC 戦略は、そのリスクを顧客に移します。

1. 顧客 (xAI、OpenAI、または主権国家など) がチップを購入します。彼らは減価償却の打撃を受けます。
2. Oracle は、電力 (1GW+ 接続)、冷却 (液体冷却ループ)、およびネットワークを提供します。

インフラストラクチャの設備投資 (データセンター、パワーグリッド、ファイバー) は 20 ～ 30 年にわたって償却されます。シリコンの設備投資は 3 ～ 4 年で償却されます。それらを切り離すことで、Oracle は投資資本利益率 (ROIC) を向上させます。彼らはハードウェアのレンタル会社ではなく、「Intelligence Power」を販売する公益事業会社になります。

Larry Ellison が述べたように、GPU に関しては「中立」です。 Nvidia、AMD、または独自の秘密のソースを使用するかどうかを彼らは気にしません。彼らは電力と帯域幅を販売したいだけなのです。

地政学的な角度: ソブリンクラウド

この技術的な柔軟性により、ソブリン AI という巨大な新しい市場が開かれます。

フランス、サウジアラビア、日本などの国々は、AIインフラが歴史的にアメリカの巨大テクノロジー企業に依存することを防ぐために行動している。彼らは国境内に「AI工場」を建設したいと考えている。これらの施設では、多くの場合、制裁やサプライチェーンの難題を回避するために、国際的なハードウェアまたは多様なハードウェアが必要です。

OCIはモジュール式でチップに依存しないため、オラクルはOCIパブリッククラウドのフルコピーである「専用リージョン」をリヤドの政府バンカーやフランクフルトのデータセンターに出荷できる。顧客は、国益に合致するシリコンをどのようなものでも実装できます。これには、AWS や Azure ではサポートされない国内チップが含まれます。

この能力により、オラクルは国際市場で選ばれる「武器商人」となっています。彼らは武器システム（OCI）を販売していますが、顧客が望むどんな弾薬（チップ）でも装填できるようにしています。これは、アメリカが管理するスタックの厳密な拡張である AWS Outposts や Azure Stack とは大きく対照的です。

将来の展望: 異種データセンター

市場は「Nvidiaモノカルチャー」から離れつつあります。 AI 推論の未来は特殊化されます。開発者は、トレーニングには Nvidia、バッチ処理には AMD、リアルタイム推論には特殊な Groq または Etched チップを使用します。

異種混合の世界では、最も多様性をサポートするプラットフォームが勝者となります。

• AWS は、「Amazon Way」エコシステム (Trainium + Inferentia) を構築しています。
• Azure は、「Microsoft Way」エコシステム (Maia + Copilot) を構築しています。
• Oracle は「オープン ウェイ」を構築しています。

過去 10 年間、「統合プレーヤー」 (Apple スタイル) であることが、クラウドにおける勝利の戦略でした。しかし、高圧電力と膨大な熱放散の物理的な世界では、「中立的な電力会社」であることが究極の堀かもしれません。

Oracle は Nvidia に勝とうとしているわけではありません。これは、Nvidia、そして Nvidia に代わる企業全員が接続しなければならない電源コンセントになろうとしています。