米国の新しい銀行は法的に預金を受け入れることができない

重要なポイント

• 米国通貨監督庁（OCC）は2025年に14件の新しい銀行認可申請を受け取り、これは過去4年間の合計にほぼ相当し、2026年初頭にはさらに加速しました。
• 暗号業界の勝者のほとんどは国家信託銀行認可を保有しており、この構造は要求払預金を受け入れることができず、ローンを提供することができず、連邦預金保険公社（FDIC）の保険が適用されません。
• バンク・オブ・アメリカのCEOは、これらの新しい「銀行」が次にどのようなことをすることが許可されるかをめぐる争いで最大$6兆の預金を危機に晒しており、連邦準備制度理事会のスタッフはすでにそれが融資に与える影響の係数を発表しています。

「銀行」という言葉は多くの役割を果たしている

米国の金融は数年前のどの時点よりも速く新しい「銀行」を創設しています。2025年だけで、OCCは14件のデノボ認可申請を受け取り、これは過去4年間に受け取った合計にほぼ相当しています。 2026年3月中旬までに、年間わずか2ヶ月半経過した時点で、同庁はすでに4件の新しい申請を承認し、さらに7件以上を受け取っていました。 2025年12月12日、OCCは単一バッチで5つの国家信託銀行申請を条件付きで承認しました：2つの新しい銀行、Ripple National Trust BankとCircleのFirst National Digital Currency Bank、ならびにBitGo、Fidelity Digital Assets、Paxosへの転換です。 この波はまだ最高潮に達しています：2026年7月10日、Circleは信託銀行を開設するためのOCCの最終承認を受け取り、Circle National Trustとして運営されます。

これらの12月のすべての承認は、同じ見出しのいくつかのバージョンを生み出しました：暗号企業が銀行になります。投資家はそれを信頼性として読みました。顧客はそれを安全性として読みました。コミュニティ銀行のロビーはそれを「洪水」として読み、その言葉で「OCCからの政策対応が必要」と主張しました。

ここに見出しがスキップする詳細があります：国家信託銀行は、設計上、あなたがおそらく銀行が行うと思うことができない認可です。大銀行ロビーの研究部門である銀行政策研究所（BPI）はそれを明確に述べています：国家信託会社は「一般的に無保険であり、信託会社の活動に限定されており」、「要求払預金を受け入れることもローンを組むこともできない」のです。 預金なし。ローンなし。FDICなし。

米国で最も新しい銀行は法的にあなたの預金を受け入れることはできません。その理由を理解し、これらの企業がいずれにしても肩書きから得るもの理解することは、2026年において、どんなレート比較チャートよりも、あなたのお金が実際に安全な場所がどこであるかについてより多くを教えてくれます。

認可が実際にもたらすもの

完全なサービスの国家銀行認可はトレードです。銀行は預金を受け入れ、ローンを組み、支払いを処理する権利、およびBPIが「FDIC保険の連邦安全ネットおよび連邦準備制度割引窓口」と呼ぶものへのアクセスを得ます。 引き換えに、彼らは資本と流動性の要件、活動制限、および消費者保護規則に従い、検査官が彼らのビジネスに組み込まれています。

国家信託認可はそのトレードのごく一部を占めています。これは信託権、保管サービス、および連邦監督の威信を付与しますが、預金受け入れ、融資、または保険はありません。暗号保管会社またはステーブルコイン発行者にとって、そのスライスはまさに彼らが望むものです：州ごとの送金業者の迷路の連邦による優先および機関投資家向けの全国規制当局のスタンプです。このサイトが12月のRippleの条件付き承認をカバーしたとき、そのロジックは全体のストーリーでした：保管権と優先、明示的に預金保険と割引窓口アクセスなし。

あなたの実際の現金がどこにあるかというと、それは完全にその企業が位置する以下の5つのカテゴリのどれに依存しています：

上の2行は退屈であり、退屈がポイントです。下の3行は、「銀行」という言葉が法律が支援しない仕事をし始める場所です。

なぜみんなが突然このラベルを欲しいのか

3つの政策措置が12ヶ月でランウェイを開きました。

最初に、GENIUS Act。2025年7月18日に署名され、支払いステーブルコインの最初の連邦規制体制を作成し、ドルおよび短期国債のような流動資産での100％の準備バッキングを要求し、月ごとの準備構成の公開開示を必要とします。 製品の合法性は発行者の連邦の家への需要を創出しました。

次に、OCCは国家信託銀行が行うことができることを明確にするルールを確定し、2026年4月1日に有効になり、フィンテックに信託権と支払い隣接活動を組み合わせた認可への明確なパスを与えました。

3番目に、2026年5月19日の大統領令は、連邦金融規制当局に、フィンテック企業が規制機関とのパートナーシップを「過度に妨害する」ルールを特定し、認可申請プロセスを合理化するよう指示しました。 今またはなし信号がより明確でないはずがなく、申請キューはその業界がそれを聞いたことを示しています。

これのいずれもが正面からのスキャンダルではありません。オフショア代替案に勝つ名前の規制当局と連邦認可、およびそれが置き換わる50州のパッチワークに勝ちます。問題はより狭く、より個人的です：ラベルがあなた、緊急基金を駐車する場所を決める人に伝えるもの。

そこにない保険

2026年3月、FDIC議長Travis Hillは支払いステーブルコインの安全ネットについて曖昧さを削除しました。「FDICは、GENIUS Actの対象となる支払いステーブルコインがパススルー保険の対象ではないことを提案する計画です」と彼は言いました。 機関は2026年4月7日に実行に移し、FDIC理事会は「支払いステーブルコインを支援するための準備として保有されている預金は、支払いステーブルコイン保有者にパススルーベースで保険をかけられない」ことを述べた提案ルールを承認しました。 GENIUS Act自体はすでに発行者がステーブルコインを米国政府またはに連邦保険で支援されているとマーケティングすることを禁止しています。

したがって、規制アーキテクチャは少なくとも正直です：トークンは預金ではなく、発行者はそう暗示することを禁止されています。 しかし、法定での正直さは、チェックアウト画面での理解と同じではありません。ドル相場のバランス、「国家信託銀行」という名前の会社に保有されている、デビットカード付きのアプリから使用可能に見え、そして機能がそれが行わない瞬間まで、チェック口座のようなはずが動作します。

その瞬間がどのように見えるかは仮説的ではありません。2024年4月にフィンテックミドルウェア企業Synapseが破産したとき、数十万の消費者が彼らのお金へのアクセスを失い、約$200百万のカスタマーファンドが凍結され、最終的な不足が$65百万から$96百万と推定され、保険が実行されたことがなかったため、パススルー保険は決してカバーされませんでした。 貯蓄アプリYottaの顧客は最悪を負っていました：企業のCEOによってリリースされたデータは13,725人の前顧客が崩壊で預金されたお金を失ったことを示していました、$64.9百万の預金に対してわずか$11.8百万が払い戻されました。 台帳、銀行ではなく、障害のポイントでした、そしてFDICは銀行を保険するが、台帳ではありません。

ステーブルコインはすでに彼ら自身のバージョンのこのストレステストを実行しました。2023年3月11日、USD Coin（USDC）はドル相場を失いました。Circleが$3.3十億を開示した後で、約その準備の8％が、崩壊するSilicon Valley Bankに立ち往生していました。 トークンは4日後にそのペグを取り戻しました。 何が変わったか：財務省、連邦準備制度、およびFDICは共同でSVB「預金者が彼らのお金の全部にアクセスできる」ことを発表しました。これは、保険になっていないバランスもカバーする保証です。 皮肉に座ってください：規制旗艦ステーブルコインは正確な預金保険システムで救出されました、その保有者は今公式に除外されています。

$6兆の数学問題

ここで最も大声での反発は消費者擁護者から来ていません。それは現任銀行から来ており、その反対は都合よく自己利益的でまだ算術実です。

2026年1月にバンク・オブ・アメリカの2025年第4四半期結果を提示し、CEOブライアン・モイニハンは、ステーブルコインが支払い利息を許可する場合、特にステーブルコインが最大$6兆の預金に移行する可能性があることを警告しました。 彼が主張した出発する預金は、ローン資金調達を停止するか、より高いコストの卸売資金で置き換える必要があります。

連邦準備制度のスタッフはそのメカニズムに係数を配置しました。2025年12月のFEDS Noteは、「銀行に再生されていない$100十億のネット預金ドレイン1件につき、経験的なパススルーは銀行融資で$60から$126十億の収縮を暗示する」ことを発見しました。 同じ分析は、毎日のチェックになお金であるトランザクション口座をフラグを立てて、特に小売よりもステーブルコイン置換にいっそう脆弱で、特に若い消費者デジタルトランザクションしている人の中で。

メカニクスは1行に圧縮します：

$$\Delta \text{Lending} \approx (0.6 \text{ to } 1.26) \times \Delta \text{Deposits}$$

最悪ケースを連邦準備制度理事会のスタッフの係数を通して実行してください、そして、融資への暗示ヒットはおおよそ$3.6兆と$7.6兆の間に着地します。これは予測ではありません。全ステーブルコイン市場は2026年6月時点で約$312十億に立ち、その月に収縮しました。 しかし、それはロビー戦争を説明しています。チェック口座を離れてステーブルコインに入るドルは、住宅ローンとスモールビジネスローン資金調達を停止し、国庫市場資金調達を開始します。スモールタウン商業融資を支配するコミュニティ銀行はそのドルを最初に失い、これがトークン化波が同じ取引グループと衝突し続ける理由です。

「Trust」が最後の時間が重い提起をしました

もし軽く規制された機関が銀行のようなビジネスをして再保証する名前の下で行うことが親しみがあるように聞こえるなら、それは必要です。パラレルは不快に文字通りで、「信託」という言葉に下ってください。ニューヨークの信託会社はGilded Ageのフィンテックであり、ニューヨーク連邦準備銀行の独自の歴史家は、彼らは最新の用語で説明しています：「影の銀行のような、信託はより軽く規制され、より流動的でより活用され、そして最も重要な、Clearing Houseからの緊急ローンへの直接のアクセスが不足していた銀行より」。 彼らは、約5のパーセント預金の現金準備を保有しました、全国銀行での約25パーセントに対して、そして、公開はOctober 1907年までの違いを言うことはできませんでした、それが問題でした。 Knickerbocker Trust、国の2番目に大きい信託は、走ったに直面しました。J.P. Morganの検査官は、それの溶剤度不確実、Morganは貸すことを拒否し、Knickerbockerは10月22日に彼女のドアを閉じました。 この後パニックは金銭制度が永続的な修正を必要とすることをCongressを説得し、Federal Reserve Actは1913年12月に署名された法律に。

2026年の韻はCircleがKnickerbockerではないことです。GENIUS-規制された準備、すべての現金と短期国債、は劇的に1907年信託の本よりも高い品質です。韻は構造的です：保険周辺外の機関、銀行のような名前の下でのお金のようなビジネス、要求時に償還可能、最後のレンダーなし。1907年では、走りが枝の外での行列の週を演じました。ステーブルコインは24時間、7日週末で、APIコール速度で償還します。優れた照合、より速い出口。

正直なパスが存在する

これをシンプルな道徳的なテールを防ぐことができるカウンターポイントがここにあります：何も止めていないフィンテック本当、保険銀行になることを。それは費用がかかり、遅く、バインディングです。

Varoは2020年7月31日にOCCからの完全なサービスの国家銀行認可を受け取っていました。 SoFiは2022年1月でOCCが条件付きそれがSoFi Bank、N.A.を承認した、完全なサービスの国家銀行で。 Squareの銀行、ユタ工業ローン会社（ILC）ルートを取ったは、2020年3月で預金保険の条件付きFDIC承認を獲得しました。 そして、波が続きます：2026年3月で、デジタル貸与人Upstartが、OCCとFDICへの保険全国銀行を確立に応募しました、完全な義務を含みました。

1つのコーホートは預金と融資ビジネスを構築し、唯一の重い認可がそれに適ねます。他方は保管とトークンビジネスを構築し、ライト認可がそれに適ねます。両方のパスは認可システムの合法的な使用であり、両方が合理的です。 非対称は、ブランディングにあります：これらの企業のすべてが「銀行」として見出しで説明されている間、単語の背後の義務は大きさの命令で異なります。信託認可企業のためのsteelman論は公正な聴聞会の値があります：GENIUS-委任された国債の準備は限界準備ローン本よりも少ないアセットリスクを実行する可能性があり、$250,000 FDIC天井の上では、保険されない銀行預金と優れに予約されたステーブルコインは異なるより外見上を開始します。違いは悪い日に彼らの後ろに立つものです：天井の上の銀行がまた割引ウィンドウを持ち、解像度プロセスを持つ。トークン保有者は償還キューを持ちます。

実行委譲をチェック、マーケティングではなく

お金がどこに座っているかを決めている読みのために、全体のストーリーは3つの質問に削減し、約90秒で答えることができます：

1. 会社は保険銀行ですか？ FDICの公開BankFindデータベースを正確な法的なエンティティの名前について検索してください。保険銀行がそこに表示される；銀行と単に提携しているアプリ、そして、国家信託会社がそれ以上はしません。
2. もしそうでない場合、誰の保険銀行の背後ですか？ 正当なアプリの細かい印刷で相手銀行を開示してください。これは、パススルーカバレッジが存在し、Synapseは、アプリと銀行の間の記録保管が壊れるときに何が起こるかに関する事例です。
3. それは預金さえですか？ ステーブルコイン残高はどこでも預金ではありません。FDICの提案されたGENIUS ルールの下で、それはパススルー保険を実行しない、full stop。

2026年認可波は「暗号企業が銀行になる」見出しを生み出し続けるでしょう。FDICのステーブルコインルール作成は現在、どのように、保険除外を確定する次の年十の細かい印刷を設定します。細かい印刷は、アプリストアの画面に表示されません。単語「銀行」はいくつかの法的に異なるグレードで来ているマーケティング資産です、そして、グレードをチェックするための唯一の人物のインセンティブを持つとあなたです。