Puntos clave
- Laguna cerrada: El 18 de diciembre de 2025, la Comisión Federal Reguladora de Energía (FERC, por sus siglas en inglés) dictaminó por unanimidad que las reglas actuales de PJM para las cargas coubicadas son “injustas e irrazonables”.
- Requisitos de pago equitativo: Los centros de datos coubicados con centrales eléctricas (como el acuerdo de Amazon en Susquehanna) ya no pueden evitar pagar el respaldo de transmisión mientras siguen conectados a la red pública.
- Nuevas clases de transmisión: La FERC ordenó a PJM crear tres nuevas categorías de servicio de transmisión pensadas para cargas que pueden limitar su uso de la red en las horas pico.
- Se acercan los plazos: PJM tiene hasta el 17 de enero de 2026 para presentar sus revisiones de tarifas, lo que pone fin a meses de incertidumbre para las fábricas de IA alimentadas con energía nuclear.
El fin del viaje gratis “detrás del medidor”
Durante el último año, se ha librado una guerra silenciosa entre los gigantes tecnológicos más ricos del mundo y las empresas de servicios públicos que gestionan la red eléctrica estadounidense. En el centro de este conflicto está la “coubicación”: la práctica de construir un enorme centro de datos de IA justo al lado de una central eléctrica, normalmente nuclear, para saltarse la fila tradicional de interconexión a la red.
Las grandes tecnológicas argumentaban que, al estar “detrás del medidor”, no debían pagar las enormes líneas de transmisión que mantienen estable el resto de la red. Las empresas de servicios públicos y los defensores de los consumidores no estaban de acuerdo: sostenían que, si la central nuclear se desconecta por mantenimiento, esos centros de datos “recurren” de inmediato a la red pública y consumen energía que debería destinarse a hospitales y hogares.
El 18 de diciembre de 2025, la FERC por fin tomó partido. En una rara decisión unánime de 5 a 0, la comisión determinó que el statu quo está fundamentalmente roto. Los centros de datos ya no pueden tenerlo todo: no pueden disfrutar de la fiabilidad de la red sin pagar por la infraestructura que la hace posible.
Análisis técnico: el ISA y la paradoja del respaldo
Para entender la resolución, hay que entender el Acuerdo de Servicio de Interconexión (ISA, por sus siglas en inglés). Es el “cordón umbilical” legal entre una central eléctrica y la red.
El problema: la capacidad nominal
Los ISA tradicionales se diseñaron para un flujo unidireccional: la central produce energía y la red la recibe. Cuando un centro de datos se coubica, en la práctica “succiona” la energía antes de que llegue a las líneas de transmisión de alto voltaje. Empresas tecnológicas como Amazon intentaron previamente modificar estos ISA para aumentar la carga coubicada de 300 megavatios (MW) a 480 MW sin pagar mejoras adicionales de la red.
La “paradoja del respaldo” se produce porque la física no reconoce los contratos legales. Si un reactor nuclear de 1000 MW se dispara y se apaga, el centro de datos de 480 MW no se apaga sin más; intenta obtener esos 480 MW de la red circundante. Sin un respaldo de transmisión adecuado, este pico de demanda puede provocar caídas de tensión o apagones rotativos para los vecinos.
La solución: servicios condicionados
La orden de la FERC obliga a PJM a crear tres nuevos tipos de servicio de transmisión. No son conexiones de “todo o nada”. En cambio, permiten a los centros de datos:
- Limitar la extracción: Reducir automáticamente el consumo de energía durante emergencias de la red.
- Solicitar servicio parcial: Pagar solo la cantidad de respaldo que realmente necesitan, en lugar de la capacidad nominal completa del centro de datos.
- Interconexión de excedentes: Utilizar la capacidad “excedente” que queda en los emplazamientos de centrales existentes y que no se ha aprovechado por completo.
Este enfoque utiliza el cálculo del Costo Nivelado de Transmisión (LCOT, por sus siglas en inglés) para garantizar que el centro de datos pague una parte proporcional del mantenimiento de la red. Si un centro de datos usa la red como respaldo solo el 5 % del año, no debería pagar el 100 % del costo, pero ya no puede pagar el 0 %.
Contexto: el catalizador de Susquehanna
El camino hacia esta resolución comenzó con la Estación Nuclear de Vapor Eléctrico de Susquehanna, en Pensilvania. En marzo de 2024, Talen Energy vendió a Amazon Web Services (AWS) un campus de centros de datos situado en el mismo emplazamiento por USD 650 millones. El plan era sencillo: Amazon obtiene energía libre de carbono a un costo fijo, y Talen obtiene una prima sobre el precio mayorista del mercado.
Sin embargo, en noviembre de 2024, la FERC rechazó una solicitud para aumentar la cantidad de energía que Amazon podía tomar de la central. Esto provocó una conmoción en el sector y provocó que se desplomaran las acciones de los productores independientes de energía (IPP, por sus siglas en inglés).
La resolución del 18 de diciembre es la “última palabra” en esa disputa. Básicamente dice: “Puedes cerrar el trato, pero tienes que pagar el peaje”. Crea un marco estándar que sustituye las negociaciones “ad hoc” que favorecían a las empresas con los abogados más caros.
Los datos: el salto del 800 % en capacidad
La urgencia de esta resolución responde a la enorme escala de la demanda de energía. En la región de PJM (que abarca a 65 millones de personas en el Atlántico Medio), los precios de la capacidad para el período 2025/2026 se dispararon.
Estadísticas clave:
- Repunte del precio de capacidad de PJM: Pasó de USD 28.92/MW-día a USD 269.92/MW-día, un aumento del 800 %.
- Densidad de potencia de Blackwell: Los clústeres de IA de próxima generación que usan NVIDIA Blackwell (documentados en un reciente análisis de hardware) operan a 50-100 kW por rack, un aumento de 10 veces respecto a los estándares anteriores.
- Cola de interconexión pendiente: PJM tiene actualmente más de 3000 proyectos a la espera de conexión a la red, la mayoría de ellos renovables que están “retenidos” por la complejidad de las solicitudes de grandes cargas de los centros de datos.
Impacto en la industria
Impacto en las grandes tecnológicas
Empresas como Amazon, Microsoft y Google ahora deben tener en cuenta mayores costos operativos en sus despliegues de IA. La era del “subsidio por omisión” ha terminado. Sin embargo, la resolución también ofrece un “menú” claro de opciones. Por primera vez, una empresa tecnológica puede calcular exactamente cuánto costará un proyecto de coubicación en peajes de red, lo que quizá acelere acuerdos que antes estaban atascados en el limbo legal.
Impacto en las energías renovables
Es una enorme victoria para los desarrolladores de energía eólica y solar. Al exigir que los centros de datos paguen su parte, se evita que el costo de la red se traslade al público general, que a menudo incluye los recargos utilizados para financiar las transiciones hacia las renovables. También despeja el camino para la interconexión de “excedentes”, lo que permite que los sitios de almacenamiento en baterías (como los despliegues de baterías que baten récords) se conecten con mayor rapidez.
Impacto en los consumidores
Al poner fin al “viaje gratis”, la FERC protege a los hogares promedio de aumentos de precios imprevistos. Si se hubiera permitido a los centros de datos omitir los pagos de transmisión, esos costos se habrían sumado a las facturas mensuales de las familias de Ohio, Pensilvania y Virginia. Esta resolución preserva el principio de “no discriminación” de la red eléctrica estadounidense.
Desafíos y limitaciones
- El respaldo de fiabilidad: Incluso con estas reglas, el operador de la red (PJM) sigue teniendo la última palabra. Si se considera que un proyecto es demasiado arriesgado para la red, ninguna cantidad de dinero puede forzar su aprobación.
- Jurisdicciones estatales frente a federales: Mientras la FERC gestiona la red de alto voltaje, los reguladores estatales gestionan las líneas de distribución. Las proyecciones apuntan a batallas legales secundarias en los tribunales estatales, a medida que las empresas de servicios públicos intenten encontrar nuevas formas de gravar estas conexiones “detrás del medidor”.
- Retraso en la implementación: El 17 de enero de 2026 es la fecha límite de presentación, pero probablemente se necesitará todo 2026 para que estas reglas estén plenamente operativas en toda la zona de PJM.
¿Qué viene después?
A corto plazo (primer semestre de 2026)
Presta atención al 19 de enero de 2026. Es la fecha límite para el informe informativo de PJM sobre el estado de los proyectos. Las observaciones del mercado apuntan a una avalancha de nuevas enmiendas de ISA, mientras Amazon y otras empresas se apresuran a cumplir con el nuevo modelo de “carretera de peaje”.
A medio plazo (2027-2029)
El foco pasará de la “coubicación” a la “interconexión avanzada”. Espera ver centros de datos que incluyan su propio enorme almacenamiento de baterías in situ para ayudar a “amortiguar” su uso de la red, lo que podría permitirles evitar las tarifas de transmisión más caras.
A largo plazo (2030 en adelante)
Es probable que la red se bifurque. Las tendencias del sector apuntan al auge de centros de datos verdaderamente “aislados” que nunca se conectan a la red pública y que dependen, en cambio, de pequeños reactores modulares (SMR, por sus siglas en inglés) o de enormes conjuntos dedicados de energía solar y baterías.
Qué significa esto para los actores del sector
La resolución de diciembre de la FERC es un “Gran Reinicio” para la relación entre la IA y la red eléctrica.
Para los inversores en energía:
- El valor de los emplazamientos nucleares y de gas existentes acaba de subir. Ahora son centros “legalizados” para la IA, siempre que se pague el peaje.
- Busca empresas con una gran capacidad de “interconexión de excedentes”.
Para los operadores de centros de datos:
- Tu modelado de CapEx (gasto de capital) acaba de volverse más complejo. “Detrás del medidor” ya no es una palabra mágica para “gratis”.
- Invierte en software de respuesta a la demanda. Si puedes demostrar que eres capaz de reducir tu carga, tus tarifas de red bajarán de forma significativa.
El “viaje gratis” ha terminado, pero ahora el camino está pavimentado. La revolución de la IA continuará, pero por primera vez todos pagan su parte justa del pasaje.
Fuentes (4)
- gibsondunn.com FERC Orders PJM to Revise Tariff for Co-Located Loads
- akingump.com FERC Clears the Way for Co-Location (Akin Gump)
- jdsupra.com FERC Directs PJM to Establish New Co-Location Rules
- raokonidena.substack.com Under the Radar: The Hidden Cost of Data Center Co-Location
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