100-Dollar-Öl ist zurück und Saudis Ausweichroute ist dicht

AKTUELL (23. Juli 2026): Brent-Rohöl überschritt am Donnerstag die 100-Dollar-Marke pro Barrel, ein Anstieg von unter 72 Dollar zu Beginn des Monats. US-Rohöl der Sorte WTI überstieg die 90-Dollar-Marke. Der offensichtliche Verdächtige ist die Straße von Hormus, wo der Krieg mit dem Iran den Verkehr seit Monaten lahmlegt. Es ist der falsche Verdächtige. Das Fass, das diese Woche 100 US-Dollar zerbrach, ging 1.500 Meilen entfernt in einem Gewässer verloren, das Saudi-Arabien für sicher gehalten hatte.

Hier ist der Teil, den fast niemand laut ausspricht. In den letzten sechs Wochen hat Saudi-Arabien etwas ziemlich Schlaues getan, um die Hormus-Blockade zu umgehen: Es hat eine Flut von Rohöl über sein eigenes Territorium geschoben, um es von der Küste des Roten Meeres statt von der Golfküste zu laden. Die Verladungen von Yanbu, seinem Terminal am Roten Meer, stiegen bis Mitte Juli nahe der Hafengrenze auf etwa 4,7 Millionen Barrel pro Tag, da sich das Königreich auf das Rote Meer stützte, um die durch den Krieg blockierten Golfexporte zu ersetzen. Diese Woche erklärten die Houthis eine formelle Seeblockade gegen Saudi-Arabien und schickten dann Raketen und Drohnen auf saudische Tanker in diesem Gewässer. Die saudischen Behörden bestätigten, dass eines davon, die Encelia, getroffen und in Brand gesteckt wurde; Die Houthis beanspruchten eine zweite, die Layla. Es stellte sich heraus, dass es sich bei der Notluke und der Falle um dieselbe Tür handelte.

Die Pipeline, die in den Krieg weist

Saudi-Arabien hat zwei Küsten, und das ist normalerweise seine Supermacht. Der Großteil seines Rohöls verlässt Golfterminals wie Ras Tanura und muss die Straße von Hormus durchqueren, um ins Meer zu gelangen. Aber das Königreich betreibt auch die Ost-West-Pipeline, bekannt als Petroline, quer durch das Land zum Hafen von Yanbu am Roten Meer, die speziell dafür gebaut wurde, dass das Rohöl Hormuz vollständig überspringen kann. Saudi-Arabien erwägt sogar eine Erweiterung dieser Linie, um noch mehr Öl zu transportieren, ohne die Meerenge zu überqueren. Die Vereinigten Arabischen Emirate haben vor Jahren die gleiche Art von Versicherungspolice abgeschlossen, eine Pipeline nach Fujairah, die Rohöl sicher außerhalb von Hormuz im offenen Golf von Oman ablagert. Wie sich diese Wette ausgezahlt hat, erfahren Sie unter der stille Ausstieg der VAE aus dem Chokepoint-Spiel.

Das Problem ist die Geographie. Fujairah öffnet sich zum sicheren Wasser im Golf von Oman. Yanbu öffnet sich zum Roten Meer, das genau das Gewässer ist, in dem die Houthis kämpfen, und ein voll beladener Supertanker kann nicht einfach oben herausrutschen. Ein beladener VLCC liegt zu tief für den Suezkanal, weshalb der größte Tanker, der diese Durchfahrt mit voller Ladung schaffen kann, die Klasse ist, die wörtlich „Suezmax“ heißt, und ein VLCC ist viel größer. Ein vollbesetzter Rohöltanker, der Yanbu verlässt, hat also zwei echte Auswege: nach Süden durch die Meerenge Bab-el-Mandeb oder auf der Langstrecke um Afrika herum. Die Houthis erklärten gerade die erste für blockiert, und die Encelia wurde in diesem Meer nahe der Küste Saudi-Arabiens getroffen. Die Umgehungsstraße von Hormuz in Saudi-Arabien beseitigt das Engpassproblem nicht. Es verschiebt es von einer Meerenge, die von der iranischen Marine überwacht wird, in ein Meer, das von den Houthis überwacht wird, die zwei Jahre lang bewiesen haben, dass sie Schiffe mit Hardware treffen können, die einen Rundungsfehler kostet.

Zwei Türen, beide klemmen

Führen Sie die Zahlen durch und der Engpass ist offensichtlich. Die Straße von Hormus befördert normalerweise etwa 20 Millionen Barrel pro Tag, etwa ein Fünftel des weltweiten Öls. Bab-el-Mandeb hat etwa 4,2 Millionen Einwohner. Bis zu dieser Woche hatte der Krieg nur die erste Tür blockiert: Die Überfahrten durch Hormuz brachen am 9. Juli auf 22 Schiffe ein, gegenüber 147 am Tag vor Kriegsbeginn im Februar. Die Antwort Saudi-Arabiens bestand darin, den Stau zu umgehen, indem es Öl durch die zweite Tür hinausschickte.

Die Houthis haben gerade auch die zweite Tür blockiert. Ein Tanker, der beide Meerengen meiden will, hat genau eine Möglichkeit: die Südspitze Afrikas komplett zu umsegeln. Diese Umleitung verlängert die Reise nach Europa um etwa 4.900 Seemeilen und zwei zusätzliche Wochen sowie Treibstoffkosten in Höhe von Hunderttausenden Dollar pro Schiff. Jedes Barrel, das den langen Weg zurücklegt, ist ein Barrel, das zu spät kommt, und „spät“ ist der Preis für 100-Dollar-Öl.

Trumps verlierender Wechselkurs

Die Antwort von Präsident Trump kam am Mittwoch in einem Social-Media-Beitrag und war konkret: „Von diesem Zeitpunkt an werden die Vereinigten Staaten jedes Mal, wenn die Islamische Republik Iran auf ein Schiff in der Straße von Hormus schießt, sei es mit Raketen, Raketen, Drohnen oder anderen Geräten oder Waffen, EINE BRÜCKE ODER EIN KRAFTWERK bombardieren und zerstören.“

Zur Abschreckung läuft die Rechnung rückwärts. Die billigen Houthi-Drohnen, die die Marine abschießt, kosten jeweils ein paar tausend Dollar; Die Abfangjäger, die sie töten, kosten jeweils etwa 2 Millionen US-Dollar. Es ist der Vergleich, den jeder Marineanalytiker anstrebt: eine 2-Millionen-Dollar-Rakete gegen eine 2.000-Dollar-Drohne, und selbst wenn dieses reine Verhältnis von 1.000 zu 1 dem Angreifer schmeichelt, wie CSIS warnt, ist die Richtung eindeutig. Eine Brücke oder ein Kraftwerk kostet weitaus mehr als die Drohne, die ihre Zerstörung auslöst, und sie trägt nicht dazu bei, die Ladung des Tankers wieder aufs Wasser zu bringen. Dies ist die gleiche Falle, die in [Wie der Iran einen Krieg, den er verliert, am Laufen hält] (/energy/how-iran-wins-a-war-its-losing) dargelegt wird: Die Seite, die um 10.000 US-Dollar pro Schuss kämpft, kann noch lange weiterschießen, nachdem die Seite, die für Millionen antwortet, keine Geduld, kein Budget oder keinen Wahlzyklus mehr hat.

Der Fall, dass es sich hierbei um eine Kopffälschung handelt

Es gibt ein echtes Argument dafür, dass 100 US-Dollar mehr Angst als Tatsache sind, und es verdient eine klare Antwort. Saudi-Arabien kann Fässer zurück zu seinen Golfterminals verlagern; Die Encelia fing am Bug Feuer, ging aber nicht unter und die Besatzung wurde nicht verletzt. Eine Blockade, die Tankern Angst macht, ist nicht dasselbe wie eine Blockade, die Öl stoppt, daher ist ein Teil dieses Anstiegs eine Risikoprämie, die genauso schnell versiegen kann, wie sie sich füllt.

Das wäre beruhigend, wenn die andere Tür offen wäre. Das ist es nicht. Hormuz ist immer noch auf einen Bruchteil seines normalen Verkehrs beschränkt, derselbe Stau, der Saudi-Arabien überhaupt erst dazu veranlasste, sein Öl ins Rote Meer zu verlagern. Wenn beide Engpässe gleichzeitig umkämpft sind, wird die Pipeline, die als Fluchtweg dienen sollte, zu einer sehr teuren Möglichkeit, Rohöl in eine zweite Blockade zu transportieren. Es gibt keine dritte Küste.

Was es Sie kostet

Nichts davon bleibt im Ausland. Rohöl ist der größte Einzelbestandteil dessen, was Sie für eine Gallone Benzin bezahlen. Ein Fass fasst 42 Gallonen, sodass jede Bewegung von 1 US-Dollar Rohöl an der Zapfsäule vor Steuern und Raffineriemargen etwa 2,4 Cent pro Gallone wert ist. Der Anstieg der Sorte Brent in diesem Monat um etwa 28 US-Dollar entspricht etwa 67 Cent zusätzlichen Rohölkosten pro Gallone, weshalb der nationale Durchschnitt bereits auf etwa 4,09 US-Dollar pro Gallone gestiegen ist, was einem Anstieg von 15 Cent in einer Woche entspricht. Die Rohstoffredaktion von CNBC stellt jetzt offen die Aussicht auf 120 US-Dollar in Aussicht. Wenn es dort ankommt, sind die Länder, denen es am schlimmsten geht, diejenigen, die der Pumpe immer noch am stärksten ausgesetzt sind, eine Lücke, die detailliert beschrieben wird in [was eine 120-Dollar-Ölwelt mit den Autofahrern macht, die es sich am wenigsten leisten können] (/evs/120-oil-world-electric-us-backward).

Petroleum wurde entwickelt, um die Straße von Hormus für saudisches Öl irrelevant zu machen. Diese Woche hat es das Gegenteil getan und das Öl direkt zu dem einzigen Gegner geleitet, der um den Preis eines Gebrauchtwagens kämpft. Beobachten Sie, ob Riad weiter auf Yanbu einlädt oder blinzelt und die Fässer zurück nach Hormuz schickt. Wie auch immer, die Karte hat gerade eine Tür verloren.

Quellen (13)

• finance.yahoo.com Yahoo Finance: Brent Crude Futures (BZ=F)
• cnbc.com Brent crude tops $100 a barrel, how the next stop could be $120
• aljazeera.com Yemen's Houthis claim attack on two Saudi oil tankers
• adn.com AP: Trump says US will destroy a bridge or power plant for each Iranian attack in the Strait of Hormuz
• twz.com The War Zone: Houthis now attacking Saudi oil tankers in Red Sea
• eia.gov World Oil Transit Chokepoints
• eia.gov Factors affecting gasoline prices
• marinelink.com Yanbu port reaches near-maximum crude shipments amid Houthi tensions
• nbcnews.com Strait of Hormuz ports and traffic tracker
• gasprices.aaa.com AAA: National average gas price
• csis.org The Cost and Value of Air and Missile Defense Intercepts
• lloydslist.com More suezmax tankers take the long way to Europe
• en.wikipedia.org Wikipedia: Suez Canal draft and vessel size limits