ÚLTIMO (23 de julho de 2026): O petróleo Brent ultrapassou US$ 100 o barril na quinta-feira, acima dos US$ 72 no início do mês. O petróleo bruto WTI dos EUA superou US$ 90. O suspeito óbvio é o Estreito de Ormuz, onde a guerra com o Irão estrangulou o tráfego durante meses. É o suspeito errado. O barril que rompeu 100 dólares esta semana foi perdido a 2.400 quilômetros de distância, num trecho de água que a Arábia Saudita pensava ter tornado seguro.
Aqui está a parte que quase ninguém diz em voz alta. Ao longo das últimas seis semanas, a Arábia Saudita fez algo discretamente inteligente para contornar o bloqueio de Ormuz: empurrou uma inundação de petróleo bruto através do seu próprio território para ser carregado a partir da costa do Mar Vermelho, em vez da costa do Golfo. Os carregamentos de Yanbu, seu terminal no Mar Vermelho, subiram para cerca de 4,7 milhões de barris por dia em meados de julho, perto do teto do porto, enquanto o reino se apoiava no Mar Vermelho para substituir as exportações do Golfo que a guerra havia sufocado. Esta semana, os Houthis declararam um bloqueio naval formal à Arábia Saudita e depois enviaram mísseis e drones contra petroleiros sauditas naquelas águas. As autoridades sauditas confirmaram que um deles, o Encelia, foi atingido e incendiado; os Houthis reivindicaram um segundo, o Layla. A escotilha de fuga e a armadilha eram a mesma porta.
O pipeline que aponta para a guerra
A Arábia Saudita tem duas costas e essa é normalmente a sua superpotência. A maior parte do seu petróleo sai de terminais do Golfo, como Ras Tanura, e tem que atravessar o Estreito de Ormuz para chegar ao oceano. Mas o reino também administra o Oleoduto Leste-Oeste, conhecido como Petroline, que atravessa o país até o porto de Yanbu, no Mar Vermelho, construído especificamente para que seu petróleo bruto possa passar completamente por Ormuz. A Arábia Saudita está até a ponderar uma expansão dessa linha para movimentar ainda mais petróleo sem atravessar o estreito. Os Emirados Árabes Unidos construíram o mesmo tipo de apólice de seguro há anos, um tubo para Fujairah que despeja petróleo bruto em segurança fora de Ormuz, no Golfo de Omã. Para saber como essa aposta valeu a pena, consulte a saída silenciosa dos Emirados Árabes Unidos do jogo do gargalo.
O problema é a geografia. Fujairah abre-se para águas seguras no Golfo de Omã. Yanbu abre-se para o Mar Vermelho, que é exactamente a água em que os Houthis lutam, e um superpetroleiro totalmente carregado não pode simplesmente escapar do topo. Um VLCC carregado fica muito fundo para o Canal de Suez, e é por isso que o maior navio-tanque que pode fazer esse trânsito com carga completa é da classe literalmente chamada Suezmax, e um VLCC é muito maior. Assim, um transportador cheio de petróleo saindo de Yanbu tem duas saídas reais: para o sul, através do estreito de Bab-el-Mandeb, ou o longo percurso ao redor da África. Os Houthis acabaram de declarar o primeiro bloqueado, e o Encelia foi atingido naquele mar, perto da costa da Arábia Saudita. O desvio de Hormuz na Arábia Saudita não elimina o problema do ponto de estrangulamento. Ele o transfere de um estreito policiado pela marinha iraniana para um mar policiado pelos Houthis, que passaram dois anos provando que podem atingir navios com equipamentos que custam um erro de arredondamento.
Duas portas, ambas emperradas
Analise os números e o aperto será óbvio. O Estreito de Ormuz normalmente transporta cerca de 20 milhões de barris por dia, cerca de um quinto do petróleo mundial. Bab-el-Mandeb transporta cerca de 4,2 milhões. Até esta semana, a guerra tinha bloqueado apenas a primeira porta: as travessias através de Ormuz caíram para 22 navios em 9 de julho, contra 147 no dia anterior ao início da guerra, em fevereiro. A resposta da Arábia Saudita foi contornar o congestionamento, enviando o petróleo pela segunda porta.
Os Houthis também bloquearam a segunda porta. Um petroleiro que queira evitar ambos os estreitos tem exatamente uma opção: navegar ao redor do extremo sul da África. Essa mudança de rota acrescenta cerca de 4.900 milhas náuticas e duas semanas extras a uma viagem à Europa, além de centenas de milhares de dólares em combustível por navio. Cada barril que percorre o caminho mais longo é um barril que chega tarde, e “atrasado” é o preço do petróleo a 100 dólares.
Taxa de câmbio perdedora de Trump
A resposta do presidente Trump chegou na quarta-feira numa publicação nas redes sociais e foi específica: “A partir deste momento, sempre que a República Islâmica do Irão disparar contra um navio no Estreito de Ormuz, seja por míssil, foguete, drone ou qualquer outro dispositivo ou arma, os Estados Unidos bombardearão e destruirão UMA PONTE OU CENTRAL ELÉCTRICA”.
Como medida dissuasora, a aritmética anda ao contrário. Os drones Houthi baratos que a Marinha está destruindo custam alguns milhares de dólares cada; os interceptadores que os matam custam cerca de 2 milhões de dólares cada. É a comparação que qualquer analista naval procura, um míssil de 2 milhões de dólares contra um drone de 2.000 dólares, e mesmo que essa proporção bruta de 1.000 para 1 lisonjeie o atacante, como o CSIS adverte que faz, a direcção é inconfundível. Uma ponte ou uma central eléctrica custa muito mais do que o drone que desencadeia a sua destruição e não faz nada para colocar a carga do petroleiro de volta na água. Esta é a mesma armadilha exposta em como o Irão mantém uma guerra que está a perder: o lado que luta por 10.000 dólares por tiro pode continuar a disparar muito depois de o lado que responde por milhões ficar sem paciência, sem orçamento ou sem ciclo eleitoral.
O caso de que isso é uma falsificação de cabeça
Existe um argumento real de que $100 é mais medo do que facto, e merece uma resposta directa. A Arábia Saudita pode transferir barris de volta para os seus terminais no Golfo; o Encelia pegou fogo na proa, mas não foi afundado e nenhuma tripulação ficou ferida. Um bloqueio que assusta os petroleiros não é o mesmo que um bloqueio que impede o petróleo, portanto, parte deste aumento é um prémio de risco que pode escoar tão rapidamente quanto encheu.
Seria reconfortante se a outra porta estivesse aberta. Não é. Ormuz ainda está sufocada por uma fracção do seu tráfego normal, o mesmo congestionamento que levou a Arábia Saudita a transferir o seu petróleo para o Mar Vermelho, em primeiro lugar. Quando ambos os pontos de estrangulamento são contestados ao mesmo tempo, o gasoduto que deveria ser a rota de fuga torna-se uma forma muito cara de entregar petróleo bruto a um segundo bloqueio. Não existe uma terceira costa.
Quanto custa para você
Nada disso fica no exterior. O petróleo bruto é o maior componente do que você paga por um galão de gasolina. Um barril tem capacidade para 42 galões, portanto cada 1 dólar movimentado em petróleo vale cerca de 2,4 cêntimos por galão na bomba, antes dos impostos e das margens de refinação. A subida de cerca de 28 dólares no Brent este mês equivale a cerca de 67 cêntimos por galão de custo adicional do petróleo, razão pela qual a média nacional já subiu para cerca de 4,09 dólares por galão, um aumento de 15 cêntimos numa semana. A mesa de commodities da CNBC está agora levantando abertamente a perspectiva de $120. Se chegar lá, os países que se sentem pior serão os que ainda estão mais expostos à bomba, uma lacuna detalhada em o que um mundo com petróleo a 120 dólares faz aos motoristas que menos podem pagar.
A gasolina foi concebida para tornar o Estreito de Ormuz irrelevante para o petróleo saudita. Esta semana fez o oposto, canalizando esse petróleo directamente para o único adversário que luta pelo preço de um carro usado. Observe se Riad continua carregando em Yanbu ou pisca e envia os barris de volta para Ormuz. De qualquer forma, o mapa acabou de perder uma porta.
Fontes (13)
- finance.yahoo.com Yahoo Finance: Brent Crude Futures (BZ=F)
- cnbc.com Brent crude tops $100 a barrel, how the next stop could be $120
- aljazeera.com Yemen's Houthis claim attack on two Saudi oil tankers
- adn.com AP: Trump says US will destroy a bridge or power plant for each Iranian attack in the Strait of Hormuz
- twz.com The War Zone: Houthis now attacking Saudi oil tankers in Red Sea
- eia.gov World Oil Transit Chokepoints
- eia.gov Factors affecting gasoline prices
- marinelink.com Yanbu port reaches near-maximum crude shipments amid Houthi tensions
- nbcnews.com Strait of Hormuz ports and traffic tracker
- gasprices.aaa.com AAA: National average gas price
- csis.org The Cost and Value of Air and Missile Defense Intercepts
- lloydslist.com More suezmax tankers take the long way to Europe
- en.wikipedia.org Wikipedia: Suez Canal draft and vessel size limits
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