トランプがH200を75万基承認、中国の購入はゼロ
ロイターは木曜日、米政府が中国企業約10社に対し、各社上限7万5000基としてNvidia H200チップの購入を承認したと報じた。トランプ氏は合意を後押しするため直前でジェンスン・フアン氏を大統領専用機に招き入れた。しかし金曜日に閉幕した北京サミットで進展はなかった。この枠組みによるH200の出荷は1基もなく、中国政府は自国の主要企業に対し、資金をファーウェイに向けるよう指示している。
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OpenAI、6週間で年間1億ドル規模の広告売上ペースを達成
OpenAIのChatGPT広告パイロットは開始から最初の6週間で年換算1億ドルの売上ペースを突破し、5月5日には最低出稿額なしで米国の全企業に門戸を開放しました。Google AdWordsがその基準を超えるのには1年以上かかりました。オープンウェブの価値を吸い上げてきたビジネスモデルが、自ら課金する術を手に入れたのです。
4月CPIは3.8%に達し、実質賃金がついにマイナスへ転落。
2026年4月のCPIは前年比3.8%に達し、2023年5月以来で最も高い伸びを記録しました。コアインフレ率は前月比0.4%とペースが倍増し、実質平均時給は前年比0.3%減と、パンデミック後のショック以来初の前年割れとなりました。ガソリン価格の上昇は、もはや燃料だけの問題ではありません。
パキスタンが引き出したイランの合意、トランプは5日で灰にした
4月7日、パキスタンの首相と陸軍参謀長はトランプを説得し、文明を破滅に導きかねない爆撃計画を撤回させ、イラン側が起草した条件での2週間の停戦合意に導いた。しかしその5日後、トランプは自らをキリストに見立てたAI画像を投稿し、戦争に反対するローマ教皇を非難し、海上封鎖を命じた。停戦は崩壊した。CIAは現在、トランプに90日以内の合意成立を迫っている。もはや問題は仲介者を見つけることではない。4月13日以降、トランプの言葉に自らの名声を賭ける仲介者を見つけられるかどうかだ。
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Anthropicが15億ドル、OpenAIが40億ドルを獲得。McKinseyは迂回された。
2026年5月4日、AnthropicとOpenAIは相次いで、未公開株（PE）ファンドの支援を受けた企業向けAIサービス企業の設立を数時間差で発表した。この2つの大型取引は、ブラックストーン、ゴールドマン、TPG、ブルックフィールド、ベインキャピタルが抱える顧客基盤に、計55億ドルの新鮮な資金を直結させる。狙いは、ソフトウェア1ドルの投資に対して6ドルものサービス費用が投じられるコンサルティング市場だ。
カーターに444日耐えたイラン。CIAがトランプに与えた猶予は90日。
今週ホワイトハウスに提出されたCIAの機密評価によると、イランは米国の海上封鎖に少なくとも3〜4か月は耐えることができ、依然としてミサイル備蓄の70％を保持しているとされます。かつてイランが米大統領の任期時計を相手にした際、政権は暦を使い果たし、次期政権の発足日に解放のタイミングを合わせました。その計算の全貌が今回のリークに記されています。
4社が25億ドルを要請。米司法省は2024年にジェットブルーを無償で救済した。
トランプによる5億ドルの救済策が頓挫し、スピリット航空は土曜日の夜明け前に運航を停止した。格安航空会社4社は即座に米政府へ25億ドルの支援を要請。ジェットブルーはその中に含まれていない。その理由は、司法省の誰もが保険として意図していなかった2024年の反トラスト法判決にある。
防衛株は20％急落、半導体は40％急騰。同じ戦争で。
海峡が事実上封鎖された30日間に、ロッキード・マーティンは20％下落し、レイセオンは13％下落しました。半導体ETFのSOXXは40％上昇し、史上最長の連続上昇を記録しました。教科書通りの戦争トレード（防衛買い、ハイテク売り）はリアルタイムで反転し、その反転はテクニカルではなく構造的なものです。
イラン、UAEのOPEC離脱を可能にした港を攻撃・炎上させる
UAEのOPEC離脱が発効した3日後、イランはその離脱の根拠となっていた港にドローン攻撃を仕掛けた。フジャイラ石油工業地帯は炎上し、オマーン沖でADNOCの空タンカーが被弾、ブレント原油は6%急騰した。ハブシャン・フジャイラ・パイプラインの送油は維持されているが、フジャイラが戦争の圏外にあるという前提は崩壊した。
トランプの3つの投稿。海峡を通過した12隻の船。
日曜日夕方、トランプはTruth Socialに「自由作戦（Project Freedom）」と投稿した。ホルムズ海峡の再編を彼が事前予告するのはこの8週間で3度目となる。1度目は1日4隻という停滞を動かせなかった。2度目はブレント原油を2営業日で13.7％急落させたが、11日後にイランが航行許可を得ていたインドのタンカーを銃撃した。3度目の今回は日曜夜のNYMEX取引開始に合わせられている。市場はこの筋書きをすでに2度見せられている。
洗濯機に含まれる鋼材はわずか50ドル、だが関税は500ドルに
4月6日、トランプ大統領の通商拡大法232条布告により一つの規則が一変しました。鉄鋼、アルミニウム、銅の派生製品に対する関税が、金属の含有量だけでなく製品の総関税評価額全体に適用されることになったのです。50ドル相当の鋼材を含む2,000ドルの輸入洗濯機にかかる関税は、従来の25ドルから一気に500ドルへと跳ね上がります。附属書IVに隠された「重量比15%」という境界線は、スムート・ホーリー法以来最も奇妙な製品再設計競争の引き金になろうとしています。
かつて米債務の半分を握っていた外国勢、現在は3分の1に減少
先月、米国の公的債務残高は対GDP比で100％を突破しました。監視機関が警鐘を鳴らしたものの、かつての買い手はすでに撤退。外国政府が静かに姿を消すなか、過去に一度破綻したレバレッジ取引を行うヘッジファンドがその穴埋めをしています。
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2月に利益を得たイラン、11月に代償を払う共和党
ブルームバーグとケプラーによると、イランの未使用石油貯蔵能力は残り12〜22日分とされる。封鎖はテヘランに対するタイムリミットのように見えるが、実際の期限を突きつけられているのは共和党側だ。イランは米海軍が現れる前の2月輸出で35億ドルを先行確保しており、中間選挙まで187日となった4月中旬には全米のガソリン価格が1ガロン4ドルを突破した。イラン・イラク戦争を生き延びた体制が崩壊するのは、共和党の下院過半数が崩れ去った後のことだ。
UAEはホルムズ海峡を迂回するパイプラインを建設し、OPECを離脱した。
4月28日、UAEは5月1日付でOPECおよびOPECプラスを離脱し、59年間の加盟に終止符を打つと発表しました。主要メディアは割当量を巡る対立と報じていますが、構造的な実態は異なります。UAEは主要石油ターミナルがホルムズ海峡の外側に位置する唯一の湾岸OPEC加盟国であり、日量150万バレルのパイプラインでチョークポイントを完全に迂回できます。彼らが離脱したのは、それが可能だったからです。
38隻のタンカーが回航、イランは460万バレルを積み込み
米海軍は今週、ホルムズ海峡から2,000マイル離れた海域でスーパータンカーに強制立ち入りを行いました。また、イランの港で数十隻の船舶を回航させました。しかし、独自の追跡データによると、イランはここ数日で少なくとも460万バレルの原油を積み込んだことが判明。封鎖は世界規模へと拡大しましたが、原油は今も動き続けています。
マイクロソフトがAI向け3.5GWを削減、大手テックは6600億ドルを投資
マイクロソフトは短期的なデータセンター建設計画1.5GW分を密かに中止し、法的拘束力のないリース契約2GW分からも撤退した。一方で、ハイパースケーラー7社は電力の使用有無にかかわらず料金を支払うホワイトハウスの誓約書に署名。2026年のAI設備投資総額は現在6600億ドルを超えており、4月29日（水）に決算が発表される。
Metaが8000人を削減、AI投資に1350億ドルを投入へ
水曜日、Metaの人事責任者は8000人の人員削減とさらに6000枠の求人閉鎖を伝える社内メモを送付しました。同じ週、同社は2026年の設備投資見通しを前年比約2倍となる1150億〜1350億ドルへと引き上げました。「効率化の年」が再び到来しましたが、今回購入されているのはメタバース用ヘッドセットではなくGPUです。
1895年以来の歴史的干ばつ：水を飲み続けるAI
米国南東部の3州で1895年以来の降水量記録が更新されました。AIデータセンターは文字通り大気中に蒸発していく数十億ガロンもの水を消費しています。すでに14の州で建設凍結法案が可決されました。誰が水を確保できるのかを巡る争いは、まだ始まったばかりです。
海峡封鎖から54日。製油所壊滅まで、あと30日。
ホルムズ海峡は54日間にわたり封鎖されています。原油の遮断は第1の危機にすぎません。第2の危機はより静かで深刻です。原料不足によりアジアの製油所が停止し、世界の肥料の3分の1が同じ封鎖線内に閉じ込められています。製油所の再稼働には数週間かかりますが、作付けシーズンは決して待ってくれません。
ウォール街はAIを嫌悪する国にそれを売り込んでいる
AnthropicのARR（年間経常収益）は前年比1,400%増の300億ドルに達した。しかし、AIを好意的に見ている米国人はわずか26%に過ぎない。AnthropicとOpenAIが合計1兆ドル以上の評価額でIPOを急ぐ一方で、サム・アルトマンの自宅に火炎瓶が投げ込まれ、メイン州はデータセンターを禁止した最初の州となり、有権者の57%がAIのリスクは利益を上回ると答えている。財務状況は過去最高だが、社会的合意は過去最悪の状況にある。
イランは船舶の通過を許可した。そして砲撃した。
イラン戦争の50日目、米国とイランは相反する理由から同じ幅21マイルの海峡を封鎖しています。イランは4月17日にホルムズ海峡の通航再開を宣言したものの、翌18日には通航許可を得ていた船舶に発砲しました。停戦合意の兆しが見えないまま、停戦期限は残り4日で切れます。世界で最も重要な石油チョークポイントにおいて、朝鮮戦争のような「凍結された紛争」がリアルタイムで形成されつつあります。
データセンター遅延のなか、オラクルが最大3万人を解雇
オラクルは午前6時のメール通知で数千人、外部推計では最大3万人を解雇し、500億ドル規模のAIデータセンター建設計画の資金に充てました。1247億ドルの負債、マイナス247億ドルのフリーキャッシュフローを抱え、OpenAI向けデータセンターも2028年まで延期される中、同社は対応が間に合わない可能性のある需要に対してノーテル並みの危険な賭けに出ています。
中国、140年ぶりに蒸気タービンに挑む初の競合装置を稼働
蒸気タービンは1884年に生まれた技術を使い、世界の電力の80%を発電しています。2025年12月、中国はこれに取って代わる可能性を秘めた世界初の商用機を系統接続しました。蒸気タービンと比べて10倍小型の超臨界CO2タービンです。コンセプトを考案したのは米国、それを世界で初めて形にしたのは中国でした。またしても。
好戦的な者は幸いである、彼らは海峡を受け継ぐであろうから
4月13日、トランプ氏はAIで生成されたイエス姿の自身を投稿し、初のアメリカ人教皇を批判、自らの戦争で閉鎖された海峡の海上封鎖を命じました。教皇レオ14世はこれを「全能の妄想」と呼びました。海軍の機雷掃海能力がそれを裏付けています。湾内の掃海艇はゼロ隻、イランの機雷は5000個、任務に必要な機材が廃棄される一方で国防予算はほぼ3倍に膨らみました。
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