매그니피센트 7, 2.3조 달러 증발. 반도체 주는 두 배로.
매그니피센트 세븐은 6월 한 달 동안 2.3조 달러의 시가총액을 날려버린 반면, 반도체 지수는 역사상 최고의 상반기를 기록했습니다. 두 거래 모두 동일한 설비투자 자금을 가격에 반영하고 있지만, 서로 정반대의 방향을 가리키고 있습니다.
마켓 & 금융
기술 회사 실적, 시장 반응, 밸류에이션, 거시 트렌드, 금융 분석.
두 개의 칩이 한국 시장의 절반을 차지했다. 그리고 폭락했다.
한국 증시가 단 한 세션 만에 10% 폭락한 반면, 나스닥은 겨우 2% 하락했습니다. 그 원인은 경제 전체를 AI 메모리 반도체에 대한 레버리지 베팅으로 만들어 버린 집중 투자에 있습니다.
월가 역사상 최대 규모의 IPO는 로켓 회사가 아니다
스페이스X는 주당 135달러에 750억 달러라는 역사상 가장 큰 규모의 IPO 가격을 책정한 후 2026년 6월 12일 나스닥에 상장했습니다. 투자설명서에 따르면 스타링크가 비용을 감당하고, 로켓은 매출의 5분의 1에 불과하며, 신규 자금은 AI 컴퓨팅에 집중되는 기업으로 묘사되어 있습니다.
블랙스톤 부실 채권, 90일 만에 0.6%에서 4.7%로 급증
블랙스톤 시큐어드 랜딩은 대출의 0.6%가 무수익 여신인 상태로 2026년을 시작했습니다. 90일 후 이 수치는 4.7%로 거의 8배 급증했으며, 무디스는 이에 대응해 펀드 전망을 '부정적'으로 하향 조정했습니다. 도화선이 된 것은 토마 브라보(Thoma Bravo) 산하의 소프트웨어 기업이었습니다. 그 배경에는 사상 최고치인 6%의 사모 신용 부도율과 인플레이션으로 인해 금리를 인하하지 못하는 연준이 있습니다.
앤스로픽, 360억 달러 차입. 브로드컴이 그중 310억 달러 공동 보증.
아폴로와 블랙스톤은 페이퍼 컴퍼니가 구글 TPU를 구매해 앤스로픽에 임대할 수 있도록 360억 달러 규모의 사모 신용 거래를 신디케이트하고 있습니다. 선순위 트랜치는 칩을 공동 제작하는 브로드컴이 앤스로픽의 채무 불이행 시 부족분을 지급하기로 합의했기 때문에 투자 등급으로만 가격이 책정됩니다. 1조 달러에 육박하는 스타트업이 여전히 부채 공동 보증인으로 칩 제조업체를 필요로 하고 있습니다.
세 개의 달력이 동기화됐다. 모두 트럼프를 무너뜨린다.
대서양 허리케인 시즌이 오늘 개막했다. 여름철 휘발유 수요는 7월 4일 정점을 향해 상승 중이다. OPEC+는 6일 뒤 회의를 연다. 이 세 개의 달력은 보통 잉여 원유 생산능력, 가득 찬 전략비축유, 안정된 정제소 네트워크라는 완충장치로 관리된다. 2026년 6월, 그 완충장치들은 모두 심각하게 고갈됐다. IEA는 중동의 잉여 생산능력을 사상 최저인 일일 32만 배럴로 평가했다. SPR은 3월 이후 1,750만 배럴 감소했다. 사우디아라비아의 6월 OPEC 쿼터는 일일 1,029.1만 배럴이지만, 3월 실제 생산량은 776만 배럴에 불과했다. 수요 시즌이 시작되기도 전에 충격흡수장치는 바닥을 드러내고 있다.
트럼프, H200 75만 개 승인. 중국은 0개 받음.
로이터는 목요일 워싱턴이 약 10개의 중국 기업에 엔비디아 H200 칩 구매를 승인했으며, 각 기업당 최대 75,000개로 제한했다고 보도했습니다. 트럼프는 막판에 젠슨 황을 에어포스 원에 태워 거래 성사를 도왔습니다. 베이징 정상회담은 금요일에 진전 없이 종료되었습니다. 해당 프레임워크 하에서 H200은 단 한 개도 배송되지 않았으며, 베이징은 자체 챔피언 기업들에게 화웨이에 현금을 보유하라고 지시했습니다.
OpenAI, 6주 만에 1억 달러 광고 속도 달성
OpenAI의 ChatGPT 광고 파일럿은 처음 6주 만에 연간 1억 달러의 실행률을 넘어섰고 5월 5일에는 최소 지출 없이 모든 미국 기업에 문을 열었습니다. Google AdWords는 그 장벽을 넘는 데 1년 이상이 걸렸습니다. 개방형 웹을 비운 비즈니스 모델은 이제 막 스스로 청구하는 방법을 배웠습니다.
4월 소비자 물가 지수 3.8% 기록. 실질 임금 마이너스 전환.
2026년 4월 소비자 물가 지수는 전년 대비 3.8% 상승하여 2023년 5월 이후 가장 높은 연간 수치를 기록했습니다. 핵심 인플레이션은 월간 0.4%로 두 배로 증가했으며 실질 평균 시급은 연간 0.3% 하락하여 팬데믹 이후 충격 이후 첫 연간 감소를 기록했습니다. 휘발유 이야기는 더 이상 휘발유 이야기가 아닙니다.
Anthropic은 15억 달러를 받았습니다. OpenAI는 40억 달러를 받았습니다. McKinsey는 우회되었습니다.
2026년 5월 4일, Anthropic과 OpenAI는 몇 시간 간격으로 사모 펀드 지원 엔터프라이즈 AI 서비스 회사를 발표했습니다. 두 거래를 합쳐 Blackstone, Goldman, TPG, Brookfield 및 Bain Capital의 캡티브 고객 기반에 55억 달러의 새로운 자본을 연결합니다. 목표는 컨설팅 산업이며, 소프트웨어 1달러당 6달러의 서비스가 일치합니다.
4개 항공사가 25억 달러를 구걸합니다. 법무부는 2024년에 제트블루를 무료로 구제했습니다.
트럼프의 5억 달러 구제 금융이 붕괴된 후 스피릿 항공은 토요일 새벽 전에 문을 닫았습니다. 4개의 저가 항공사는 즉시 백악관에 25억 달러를 요청했습니다. 제트블루는 그중 하나가 아닙니다. 그 이유는 법무부에서 아무도 헤지로 설계하지 않은 2024년 반독점 판결입니다.
국방은 20% 하락. 반도체는 40% 상승. 같은 전쟁.
해협이 사실상 폐쇄된 30일 동안 록히드 마틴은 20% 하락했고 레이시온은 13% 하락했습니다. 반도체 ETF SOXX는 기록상 가장 긴 연승 행진에서 40% 상승했습니다. 교과서적인 전쟁 거래(국방 매수, 기술 매도)는 실시간으로 역전되었으며, 이러한 역전은 기술적인 것이 아닌 구조적인 것입니다.
이란, UAE를 OPEC에서 탈퇴시킨 항구에 불을 지르다
UAE의 OPEC 탈퇴가 발효된 지 3일 후, 이란은 탈퇴를 정당화한 항구에 드론을 배치했습니다. 푸자이라 석유 산업 지대가 불타고 있고, 빈 ADNOC 유조선이 오만 해안에서 공격을 받고 있으며, 브렌트유는 6% 상승했습니다. 합샨-푸자이라 파이프라인은 여전히 흐르고 있습니다. 푸자이라가 전쟁 범위 밖에 있다는 전제는 그렇지 않습니다.
트럼프 게시물 3개. 해협을 통과하는 배 12척.
일요일 저녁, 트럼프는 Truth Social에 "자유 프로젝트"를 게시했습니다. 이는 그가 8주 만에 사전 발표한 세 번째 호르무즈 재설정입니다. 첫 번째는 하루 4척의 평선에서 배를 움직이지 못했습니다. 두 번째는 이란이 11일 후 허가된 인도 유조선에 발포하기 전에 두 세션 동안 브렌트유가 13.7% 폭락했습니다. 세 번째는 일요일 밤 NYMEX로 예정되어 있습니다. 시장은 이미 이 영화를 두 번 보았습니다.
세탁기에 50달러 상당의 강철이 들어 있습니다. 관세는 500달러입니다.
4월 6일, 트럼프의 섹션 232 선언은 한 가지 규칙을 뒤집었습니다. 강철, 알루미늄 및 구리 파생 상품에 대한 관세는 이제 금속 함량뿐만 아니라 제품의 전체 세관 가치에 적용됩니다. 50달러 상당의 강철이 들어간 2,000달러 수입 세탁기는 이전에는 25달러의 관세를 지불했지만 이제는 500달러를 지불해야 합니다. 부록 IV에는 스무트-홀리 이후 가장 이상한 제품 재설계 군비 경쟁을 촉진하려는 15%의 무게 제한이 숨겨져 있습니다.
외국인이 미국 부채의 절반을 소유했습니다. 이제 그들은 3분의 1을 소유합니다.
지난달 공공이 보유한 미국 부채가 GDP의 100%를 넘어섰습니다. 감시견들이 경종을 울렸습니다. 그러나 구매자는 이미 사라졌습니다. 외국 주권자들은 조용히 떠났고, 이전에도 한 번 깨진 레버리지 헤지 펀드 거래가 그 공백을 메우고 있습니다.
이란은 2월에 대금을 받았습니다. 공화당은 11월에 대가를 치릅니다.
블룸버그와 케플러는 이란에 사용하지 않은 석유 저장량이 12~22일 남았다고 말합니다. 봉쇄는 테헤란의 스톱워치처럼 보입니다. 실제 스톱워치는 공화당에 있습니다. 이란은 해군이 나타나기 전에 2월 수출액 35억 달러를 선불로 지불했으며, 미국 가스는 4월 중순에 갤런당 4달러를 넘어섰고 중간 선거까지 187일 남았습니다. 이란-이라크 전쟁에서 살아남은 정권은 공화당 하원 다수가 무너진 후에 무너집니다.
UAE, 호르무즈 해협 주변에 파이프라인 건설. 이후 OPEC 탈퇴.
4월 28일, UAE는 5월 1일부로 OPEC 및 OPEC+에서 탈퇴하여 59년간의 회원 자격을 종료한다고 발표했습니다. 주류 언론에서는 이를 할당량 싸움으로 규정합니다. 구조적 사실: UAE는 기함 석유 터미널이 호르무즈 해협 외부에 위치한 유일한 OPEC 걸프 회원국이며, 좁은 길목을 완전히 우회하는 150만 배럴 파이프라인을 보유하고 있습니다. 그들은 할 수 있었기 때문에 그만두었습니다.
마이크로소프트, AI 3.5GW 삭감. 빅테크, 6,600억 달러 투자.
마이크로소프트는 단기 데이터 센터 건설 1.5GW를 조용히 취소하고 2GW의 비구속적 임대 계약에서 철회했으며, 7개의 하이퍼스케일러는 전기를 사용하든 안 하든 전력 요금을 지불하겠다는 백악관 서약에 서명했습니다. 2026년 AI 자본 지출 총액은 현재 6,600억 달러를 넘어섰으며, 수익은 4월 29일 수요일에 감소합니다.
메타, AI에 1,350억 달러 투자 위해 8,000명 감원
수요일, 메타의 인사부장은 8,000개의 일자리를 줄이고 6,000개 이상의 직책을 폐쇄하는 메모를 보냈습니다. 같은 주에 회사는 2026년 자본 지출을 1,150억~1,350억 달러로 안내했는데, 이는 작년의 거의 두 배입니다. 효율성의 해가 돌아왔고, 이번에는 메타버스 헤드셋이 아닌 GPU를 구매하고 있습니다.
월스트리트는 인공지능을 싫어하는 나라에 인공지능을 판매하고 있습니다
Anthropic의 수익은 전년 대비 1,400% 성장하여 300억 달러의 ARR을 기록했습니다. 미국인의 26%만이 AI를 긍정적으로 봅니다. Anthropic과 OpenAI는 합쳐서 1조 달러 이상의 가치로 IPO를 서두르고 있으며, 누군가 샘 알트먼의 집에 불을 지르고 메인주는 데이터 센터를 금지하는 최초의 주가 되었으며, 유권자의 57%는 AI의 위험이 이점보다 크다고 말합니다. 재정은 그 어느 때보다 좋았습니다. 사회적 라이선스는 그 어느 때보다 나빴습니다.
이란, 선박 통행 허가 후 사격 개시
이란 전쟁 50일째, 미국과 이란은 반대되는 이유로 같은 21마일 해협을 봉쇄하고 있습니다. 이란은 4월 17일에 호르무즈를 개방한다고 선언한 후 4월 18일에 통행 허가를 받은 선박에 사격했습니다. 휴전은 4일 후에 만료되지만 합의는 보이지 않습니다. 세계에서 가장 중요한 석유 요충지를 가로질러 한국 스타일의 고착 분쟁이 실시간으로 형성되고 있습니다.
오라클, 데이터 센터 지연 속에 최대 3만 명 해고
오라클은 500억 달러 규모의 AI 데이터 센터 구축 자금을 마련하기 위해 오전 6시 이메일을 통해 수천 명(외부 추정치 최대 3만 명)의 직원을 해고했습니다. 1,247억 달러의 부채, 마이너스 247억 달러의 잉여현금흐름, 그리고 2028년으로 연기된 OpenAI 데이터 센터 상황 속에서, 이 회사는 부채를 감당할 만큼 빠르게 서비스를 제공하지 못할 수도 있는 수요를 두고 노텔 수준의 위험한 도박을 벌이고 있습니다.
전쟁을 일으키는 자는 복이 있나니, 그들이 해협을 상속받을 것임이라
4월 13일, 트럼프는 자신을 AI 예수로 게시하고, 최초의 미국 교황을 공격하고, 그의 전쟁으로 폐쇄된 해협에 대한 해상 봉쇄를 명령했습니다. 레오 14세 교황은 이를 '전능의 망상'이라고 불렀습니다. 해군의 기뢰 제거 능력은 그가 옳다는 것을 증명합니다. 걸프만에 소해정 제로, 이란 기뢰 5,000개, 방위 예산은 거의 3배로 증가했지만 작업을 수행할 도구는 폐기되었습니다.
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