마이크로소프트, AI 3.5GW 삭감. 빅테크, 6,600억 달러 투자.
마이크로소프트는 단기 데이터 센터 건설 1.5GW를 조용히 취소하고 2GW의 비구속적 임대 계약에서 철회했으며, 7개의 하이퍼스케일러는 전기를 사용하든 안 하든 전력 요금을 지불하겠다는 백악관 서약에 서명했습니다. 2026년 AI 자본 지출 총액은 현재 6,600억 달러를 넘어섰으며, 수익은 4월 29일 수요일에 감소합니다.
마켓 & 금융
기술 회사 실적, 시장 반응, 밸류에이션, 거시 트렌드, 금융 분석.
메타, AI에 1,350억 달러 투자 위해 8,000명 감원
수요일, 메타의 인사부장은 8,000개의 일자리를 줄이고 6,000개 이상의 직책을 폐쇄하는 메모를 보냈습니다. 같은 주에 회사는 2026년 자본 지출을 1,150억~1,350억 달러로 안내했는데, 이는 작년의 거의 두 배입니다. 효율성의 해가 돌아왔고, 이번에는 메타버스 헤드셋이 아닌 GPU를 구매하고 있습니다.
월스트리트는 인공지능을 싫어하는 나라에 인공지능을 판매하고 있습니다
Anthropic의 수익은 전년 대비 1,400% 성장하여 300억 달러의 ARR을 기록했습니다. 미국인의 26%만이 AI를 긍정적으로 봅니다. Anthropic과 OpenAI는 합쳐서 1조 달러 이상의 가치로 IPO를 서두르고 있으며, 누군가 샘 알트먼의 집에 불을 지르고 메인주는 데이터 센터를 금지하는 최초의 주가 되었으며, 유권자의 57%는 AI의 위험이 이점보다 크다고 말합니다. 재정은 그 어느 때보다 좋았습니다. 사회적 라이선스는 그 어느 때보다 나빴습니다.
이란, 선박 통행 허가 후 사격 개시
이란 전쟁 50일째, 미국과 이란은 반대되는 이유로 같은 21마일 해협을 봉쇄하고 있습니다. 이란은 4월 17일에 호르무즈를 개방한다고 선언한 후 4월 18일에 통행 허가를 받은 선박에 사격했습니다. 휴전은 4일 후에 만료되지만 합의는 보이지 않습니다. 세계에서 가장 중요한 석유 요충지를 가로질러 한국 스타일의 고착 분쟁이 실시간으로 형성되고 있습니다.
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오라클, 데이터 센터 지연 속에 최대 3만 명 해고
오라클은 500억 달러 규모의 AI 데이터 센터 구축 자금을 마련하기 위해 오전 6시 이메일을 통해 수천 명(외부 추정치 최대 3만 명)의 직원을 해고했습니다. 1,247억 달러의 부채, 마이너스 247억 달러의 잉여현금흐름, 그리고 2028년으로 연기된 OpenAI 데이터 센터 상황 속에서, 이 회사는 부채를 감당할 만큼 빠르게 서비스를 제공하지 못할 수도 있는 수요를 두고 노텔 수준의 위험한 도박을 벌이고 있습니다.
전쟁을 일으키는 자는 복이 있나니, 그들이 해협을 차지할 것임이요
4월 13일, 트럼프는 자신을 AI 예수로 묘사해 게시하고, 최초의 미국인 교황을 공격했으며, 자신의 전쟁으로 폐쇄된 해협의 해상 봉쇄를 명령했다. 교황 레오 14세는 이를 '전능의 망상'이라고 불렀다. 해군의 기뢰 제거 능력은 그의 말이 옳음을 증명한다. 걸프만에는 소해함이 0척이고, 이란 기뢰는 5,000개에 달하며, 임무를 수행할 도구들은 폐기되는 와중에 국방 예산은 거의 세 배로 늘어났다.
독일은 26분 만에 1달러를 벌어들입니다. 미국은 63분이 필요합니다.
4월 10일, 미국은 휘발유가 한 달 만에 21.2% 급등하여 기록상 가장 큰 월간 휘발유 급등폭을 기록했기 때문에 2022년 여름 이후 가장 높은 월간 CPI를 발표했습니다. 배경에는 옥스퍼드 경제학자의 논문이 평균 미국인이 이미 1 국제 달러를 버는 데 63분의 수명이 필요하며, 이는 독일인이 필요로 하는 26분의 두 배 이상이며, 그 격차가 35년 동안 확대되었다는 사실을 조용히 밝혔습니다. 3월의 충격은 35년의 추세가 30일 창에 압축된 것입니다.
TACO 화요일, 이란 조건에 따라 석유 15% 폭락
트럼프가 이란과의 2주 휴전을 발표한 후 4월 7일 브렌트유는 15% 폭락했습니다. 그러나 이란 외무장관은 트럼프가 이란의 10개 항목 제안의 '일반 프레임워크'를 수락했다고 밝혔습니다. 이란은 해협 통제, 군대 온전함, 협상력을 유지합니다. 석유는 트럼프 조건에 따라 폭락했습니다. 거래는 이란의 것입니다.
“빌어먹을 해협을 열어라” — 트럼프가 폭격해서 폐쇄했다
트럼프는 Truth Social에서 이란에게 "빌어먹을 해협을 열어라"라고 요구했습니다. 호르무즈 해협은 2월 27일에 열려 있었습니다. 그의 전쟁이 그것을 폐쇄했습니다. 46년 동안 카터 독트린은 미국이 물의 흐름을 유지하기 위해 무력을 사용하는 것을 약속했습니다. 트럼프는 그것을 막는 방식으로 무력을 사용한 최초의 대통령입니다.
3개 항공사가 헤지를 중단했습니다. 델타의 1억 5천만 달러 규모의 정유 공장이 결실을 맺었습니다.
2014년에서 2025년 사이에 3개의 미국 항공사가 연료 헤지를 포기했습니다. 델타는 펜실베이니아에 정유 공장을 소유하고 있습니다. 이란 전쟁이 시작된 이후 UAL은 13%, LUV는 24%, AAL은 17% 하락했고 DAL은 변동이 없습니다. 하루 185,000배럴의 트레이너 정유 공장은 더 이상 호기심거리가 아닙니다. 그것은 작동하는 유일한 헤지입니다.
IEA는 전 세계 비상 석유의 25%를 소진했습니다. 20일을 벌었습니다.
IEA는 역사상 그 어떤 방출보다 거의 3배나 많은 4억 배럴의 전략 석유 비축량을 방출했습니다. 언론은 이를 '대응'이라고 불렀습니다. 사실, 그것은 자백입니다. 다음은 다음에 나올 내용에 대한 수학적 설명입니다.
FX 배터리 차익 거래: 이머징 마켓의 석유 충격 탈출
미국 자동차 산업이 119달러의 석유 충격 속에서 EV에서 후퇴하는 동안 글로벌 사우스는 중국의 재생 에너지 및 배터리 기술을 빠르게 채택하고 있습니다. 환경에 관한 것이 아닙니다. 석유 달러에서 벗어나는 거시 경제적 탈출구입니다.
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아무도 열 수 없는 바이스
100달러의 석유, 비료 공급 붕괴, 관세 전쟁이라는 세 가지 동시 충격이 모든 방향에서 글로벌 소비자를 짓누르고 있습니다. S&P Global은 일본, 독일, 영국이 석유 가격이 200달러에 도달하면 경기 침체에 빠질 것이라고 말합니다. 계산에 따르면 100달러에 이미 압박이 진행 중입니다.
상품 항복: AI 붐이 중국에 글로벌 메모리 독점을 넘겨준 방법
실리콘 밸리가 AI를 위한 고마진 HBM을 쫓는 동안 중국은 세계 자동차, 가전 제품 및 중급 장치를 구동하는 '지루한' DRAM 시장을 조용히 장악하고 있습니다.
트럼프의 '끝난 전쟁'이 1,000억 달러 규모의 시장 함정인 이유
백악관은 침몰한 배를 가리키며 전통적인 승리를 선언하고 있지만, 해상 보험 회사와 석유 대기업은 분산되고 보험에 가입할 수 없는 그림자 전쟁이라는 진정한 위기에 조용히 대비하고 있습니다.
200달러 유가 충격: 월스트리트의 90달러 신기루 폭발
월스트리트는 현재 호르무즈 해협 봉쇄를 일시적인 물류 지연으로 간주하여 유가를 90달러로 제한하고 있습니다. 그들은 걸프 지역의 저장 공간이 고갈되고 고압 유정이 강제로 폐쇄될 때 발생하는 파괴적인 지질학적 현실을 무시하고 있습니다.
81% 붕괴: 미국 해군이 석유 시장을 구할 수 없는 이유
전 세계 석유의 20%가 페르시아 만에 갇혀 있기 때문에 월스트리트는 군사 호위가 질서를 회복할 것이라고 믿습니다. 그러나 선주들은 미 해군을 거부하고 있으며, 이는 현대 금융 시장이 비대칭 전쟁의 가격을 책정하는 방식에 치명적인 결함이 있음을 드러냅니다.
해협을 폐쇄하는 50% 통행료
미국, 이스라엘, 이란 간의 군사적 충돌로 인해 호르무즈 해협이 물리적으로 폐쇄되지는 않았습니다. 대신 런던 보험 회사는 과도한 보험료 인상을 통해 글로벌 해운을 동결했습니다.
제국의 당좌 대월
미국은 38조 5천억 달러의 국가 부채를 안고 국방비 지출보다 더 많은 이자를 지불하고 있으며 3대 신용 평가 기관 모두로부터 등급이 하향 조정된 상태에서 이란에 대한 승인되지 않은 공격을 방금 시작했습니다. 폭탄은 진짜입니다. 백지 수표는 아닙니다.
월스트리트의 조 단위 달러 AI 방화벽
은행은 적절하게 사용하는 것이 법적으로 금지된 AI 인프라에 수십억 달러를 지출하고 있습니다. 15년 된 연방 준비 제도 이사회 명령과 공정 대출법은 핵심 은행 운영에서 딥 러닝 모델에 대한 깨지지 않는 방화벽을 형성합니다.
월스트리트가 당신의 401(k)에 숨긴 AI 붕괴
1조 8천억 달러 규모의 사모 신용 붐이 AI 혁명과 충돌하고 있으며 소매 투자자들은 십자포화에 갇혀 있습니다. 소프트웨어 차용자가 마진 붕괴에 직면함에 따라 비거래 BDC는 실제 피해를 숨기기 위해 조용히 상환을 중단하고 있습니다.
실리콘 부채 함정: 엔비디아가 자체 판매 자금 조달
Apollo는 xAI가 엔비디아가 앵커 투자자인 페이퍼 컴퍼니에서 엔비디아 칩을 임대할 수 있도록 70억 달러를 빌려주었습니다. AI 붐을 일으키는 순환적 금융 루프는 2008년에 월스트리트를 폭파시킨 구조와 똑같아 보입니다.
1,290억 달러 규모의 유령 환불: 기술 관세 함정
기술 부문은 트럼프 시대의 관세를 뒤집으면서 대법원에서 엄청난 승리를 거두었습니다. 그러나 예상되는 1,290억 달러의 환불은 세관 연옥에 갇혀 있으며 관세 장벽을 허물면 미국의 새로운 반도체 공급망이 파멸될 수 있습니다.
AI 서브프라임 위기: 쓸모 없어진 데이터 센터에 자금 지원
우리는 AI 칩 전쟁에 너무 정신이 팔려 그 칩을 수용하는 건물에 대해 잊고 있습니다. 2023년에 건설된 1세대 AI 데이터 센터는 이미 물리적으로 쓸모 없어지고 있으며, 이는 현재 개인 투자자가 보유하고 있는 400억 달러 규모의 부동산 시한폭탄을 만들고 있습니다.
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